Uniswap è il primo protocollo di trading automatizzato di market-making basato sulla blockchain di Ethereum.

Visione del progetto:

Crea un'infrastruttura finanziaria affidabile e altamente decentralizzata.

Esigenze del mercato:

Nel mondo blockchain, è necessario rimodellare il modello di business centralizzato in modo decentralizzato, e lo scambio è solo una parte di esso; Rischi come l'autogestione, soprattutto il fatto che il controllo degli asset non è in le mani degli utenti ordinari.Per il concetto di disintermediazione e non c'è bisogno di fidarsi di terze parti, gli scambi decentralizzati sono una parte indispensabile di un mondo più crittografato. Prima che Uniswap lanciasse il modello di market-making automatico AMM, il campo DEX (scambio decentralizzato) continuava i tradizionali modelli di market-making del book degli ordini e di market-making delle contro-transazioni e non poteva supportare un gran numero di utenti in termini di velocità di transazione e transazioni mancano anche modelli di incentivazione.

Soluzione:

Uniswap è un protocollo basato su Ethereum progettato per facilitare le transazioni di scambio automatico tra risorse digitali token ETH e ERC20 (la versione V2 supporta qualsiasi coppia di transazioni ERC20). Uniswap è completamente implementato sulla catena, ogni singolo utente può depositare liberamente token per lo scambio e può prelevare liberamente, senza la registrazione, la verifica dell'identità e le restrizioni di prelievo degli scambi centralizzati.

Uniswap supporta qualsiasi singolo utente nell'emissione di token ERC20 su Uniswap e nella creazione di un pool di fondi corrispondente.Quando viene creato un determinato pool di fondi di token ERC20 (pool di transazioni ETH ed ERC20 o pool di transazioni ERC20 ed ERC20), la piattaforma incoraggia i partecipanti di tutti le parti conducono lo scambio di transazioni nello stesso pool di fondi e danno al primo fornitore di liquidità che fornisce liquidità a questo contratto il diritto di impostare il tasso di cambio tra questo token ERC20 e ETH (o token ERC20) e tutte le commissioni di transazione (0,3% della transazione volume) sono dati ai fornitori di liquidità. Quando il tasso di cambio nel pool di fondi non è coerente con il mercato più ampio, c'è spazio per l'arbitraggio.In questo momento, i trader di arbitraggio possono appianare queste differenze di prezzo spostando i mattoni, in modo da poter mantenere lo stesso tasso di cambio del mercato più ampio . Successivamente, tutti i fornitori di liquidità utilizzeranno il tasso di cambio al momento della ricarica come base per il calcolo dell'equivalente.

Caratteristiche del progetto:

Uniswap contiene due tipi di contratti intelligenti:
Contratto di trading: un contratto di trading supporta un token ERC20 e ogni contratto di trading riserva una certa quantità di ETH e il token ERC20 supportato. Il contratto di transazione può anche realizzare la transazione diretta di un token ERC20 con un altro token ERC20.
Contratto di fabbrica: può essere utilizzato per implementare nuovi contratti di transazione. Qualsiasi token ERC20 che non ha un contratto di trading su Uniswap può utilizzare il contratto di fabbrica per implementare un contratto di trading, ovvero i token ERC20 possono essere emessi su Uniswap.

Liquidità degli asset di Uniswap:
Uniswap utilizza la liquidità del fondo di riserva per realizzare lo scambio di transazioni di asset digitali sull'accordo. Le riserve nel contratto di negoziazione sono fornite da molti "fornitori di liquidità". Questi fornitori di liquidità ricaricano i token ETH ed ERC20 equivalenti in questo contratto di trading. Il primo fornitore di liquidità che fornisce liquidità a questo contratto ha il diritto di impostare il tasso di cambio tra questo token ERC20 e ETH. Quando c'è spazio per l'arbitraggio nel tasso di cambio, gli arbitraggisti spostano i mattoni per appianare le differenze di prezzo nei diversi mercati.

Il fornitore di liquidità di Uniswap catturerà le commissioni di transazione:
Dopo che il fornitore di liquidità aggiunge liquidità al pool di Uniswap, il contratto di transazione estrarrà e invierà "token di liquidità" in base alla sua proporzione nel pool di fondi ". Questi token sono azioni di fornitori di liquidità record. Se qualcuno aggiunge liquidità al pool di fondi, verranno estratti anche nuovi token.Se qualcuno preleva liquidità, i token estratti verranno distrutti, in modo che la proporzione relativa di ciascun fornitore di liquidità rimanga la stessa. Il reddito dei fornitori di liquidità proviene dalle commissioni di transazione, attualmente lo 0,3% del volume delle transazioni, e queste commissioni di transazione saranno assegnate ai fornitori di liquidità in proporzione.

Caratteristiche tecniche:

Modalità Uniswap [Automatic Market Maker (AMM)], ovvero inserire due determinate quantità di risorse crittografate in un contratto intelligente e, in base all'algoritmo AMM, il prezzo della transazione del token può essere calcolato automaticamente.

Il punto principale di questo algoritmo è che, indipendentemente dal volume della transazione, il prodotto della quantità dei due asset scambiati rimane una costante, ovvero il market maker del prodotto costante. La formula è x*y = k, dove x e y sono il numero di token nel pool di liquidità e k è il prodotto. Per mantenere k costante, x e y possono variare solo inversamente l'una rispetto all'altra. Nel frattempo, i fornitori di liquidità che forniscono liquidità ai market maker automatizzati (AMM) potrebbero vedere perdere valore i loro token in stake. Questo rischio è chiamato [perdita impermanente]. In termini semplici, la perdita impermanente si riferisce alla differenza di valore tra il possesso di token in un AMM e il possesso di token nel proprio portafoglio. Ciò accade quando il prezzo di un token in un AMM devia in qualsiasi direzione. Maggiore è la deviazione, maggiore è la perdita dell'impermanenza.

Incentivi:

Il piano iniziale di estrazione di liquidità di UNI sarà lanciato ufficialmente alle 08:00 del 18 settembre 2020, ora di Pechino. La prima fase durerà fino alle 08:00 del 17 novembre 2020, ora di Pechino. I quattro pool di liquidità di ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI e ETH/WBTC su Uniswap v2 supporteranno il mining UNI.

Nella prima fase, ciascun pool di fondi riceverà un totale di 5.000.000 UNI, che saranno assegnati ai fornitori di liquidità in proporzione alla liquidità fornita. Ovvero, ogni pool distribuirà 83.333,33 premi UNI al giorno. Non ci sarà alcun periodo di lock-up per questa parte dell'UNI premiato.

Distribuzione e rilascio di token:

Distribuzione iniziale:
15% per gli airdrop della community;
2% per il mining di liquidità.
(Airdrop comunitario: il 15% della fornitura iniziale di token UNI sarà distribuito alla comunità Uniswap tramite airdrop, il 10,06% della fornitura sarà fornito agli utenti storici e il 4,92% sarà distribuito ai fornitori di liquidità azionaria (secondo al passato La liquidità è distribuita proporzionalmente), gli utenti di stock SOCKS possono richiedere lo 0,02%.

Liquidity mining: Uniswap distribuisce un altro 2% di token UNI alla comunità attraverso il liquidity mining Uno o più pool forniscono liquidità per coltivare token UNI (più pool possono essere aggiunti dopo 30 giorni). Nel periodo dal 18 settembre al 17 novembre 2020 saranno assegnati a ciascun pool 5 milioni di UNI e assegnati ai liquidity provider in proporzione alla liquidità erogata. )

Rilasciato in quattro anni:
La biblioteca di governance manterrà il 43% dell'offerta UNI;
I membri del team e i futuri dipendenti riceveranno il 21,51% dell'offerta UNI;
Gli investitori (ovvero i primi venture capitalist di Uniswap) riceveranno 17,80% dell'offerta UNI;
I consulenti riceveranno lo 0,69% dell'offerta UNI.
(Il funzionario non ha rivelato pubblicamente l'esatto programma di rilascio.)

Audit di sicurezza:

Dall'8 gennaio al 30 aprile 2020, un team di 6 ingegneri ha verificato lo smart contract Uniswap V2. (In precedenza, il team era responsabile dello sviluppo del contratto intelligente e della verifica formale di MakerDAO e ha completato l'implementazione e la verifica formale del Dai multi-garantito.)

Opinione di mercato:

Il motivo per cui le persone pensano che UNI abbia valore è essenzialmente dovuto alla posizione di leader di Uniswap nel campo DEX.Sebbene UNI sia il token di governance del protocollo, ha potenziali possibilità future.

Rischio del progetto:

La pressione di vendita del team e degli investitori è relativamente elevata, il market making AMM comporta il rischio di perdita gratuita, rischio di scappatoia contrattuale, ecc.

Giudizi di valore:

UNI attualmente ha solo un ruolo di governance ed è un token di governance. Tutte le commissioni di transazione generate su Uniswap non vengono utilizzate per distruggere UNI né date ai titolari di UNI.

Le attuali commissioni Uniswap sono ottenute principalmente dai fornitori di liquidità. Attualmente, i fornitori di liquidità non solo acquisiscono tutte le commissioni di transazione, ma ricevono anche incentivi token UNI per il mining di liquidità delle quattro principali coppie di trading.

A breve termine, secondo il piano di governance, alcune commissioni di transazione del protocollo Uniswap potrebbero essere distribuite a UNI, consentendo a UNI di catturare parte del valore della commissione, stabilizzando così il suo supporto di prezzo.

A lungo termine, l'integrazione degli interessi dei fornitori di liquidità e dei detentori di token consentirà a UNI di catturare l'intero valore di costo, mentre i vantaggi dei fornitori di liquidità saranno realizzati attraverso UNI stessa. Questa è una situazione vantaggiosa per tutti i fornitori di liquidità, titolari di token UNI, parti di progetto, partner ecologici, ecc. Tuttavia, la formazione di questa situazione richiede gli sforzi congiunti della comunità e deve essere promossa sotto tutti gli aspetti, cosa difficile da ottenere a breve termine. Ciò che si può ottenere il prima possibile a breve termine è dare alcune commissioni di transazione ai possessori di token UNI.

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