Uniswap, Ethereum blok zinciri üzerine inşa edilmiş ilk otomatik piyasa yapıcı ticaret protokolüdür.

Proje Vizyonu:

Güvene dayalı olmayan ve yüksek düzeyde merkezi olmayan bir finansal altyapı oluşturun.

Pazarın ihtiyaçları:

Blockchain dünyasında, merkezi iş modelini merkezi olmayan bir şekilde yeniden şekillendirmek gerekiyor ve borsa bunun sadece bir parçası; kendi kendini yönetme gibi riskler, özellikle varlıkların kontrolünün yerinde olmaması. Aracısızlaştırma kavramı ve üçüncü taraflara güvenmeye gerek olmaması için, merkezi olmayan borsalar daha şifreli bir dünyanın vazgeçilmez bir parçasıdır. Uniswap, AMM otomatik piyasa yapıcılığı modelini başlatmadan önce, DEX (merkezi olmayan borsa) alanı, geleneksel emir defteri piyasa yapıcılığı ve karşı işlem piyasa yapıcılığı modellerini sürdürdü ve işlem hızı ve işlem açısından çok sayıda kullanıcıyı destekleyemedi. Derinlik Teşvik modellerinde de eksiklik var.

Çözüm:

Uniswap, ETH ile ERC20 token dijital varlıkları arasındaki otomatik değişim işlemlerini kolaylaştırmak için tasarlanmış Ethereum tabanlı bir protokoldür (V2 sürümü, herhangi bir ERC20 işlem çiftini destekler). Uniswap, zincir üzerinde tam olarak konuşlandırılmıştır, herhangi bir bireysel kullanıcı, merkezi borsaların kayıt, kimlik doğrulama ve para çekme kısıtlamaları olmadan, değişim için belirteçleri serbestçe yatırabilir ve serbestçe para çekebilir.

Uniswap, herhangi bir bireysel kullanıcının Uniswap'te ERC20 belirteçleri çıkarmasını ve karşılık gelen bir fon havuzu oluşturmasını destekler. Belirli bir ERC20 belirteç fon havuzu (ETH ve ERC20 işlem havuzu veya ERC20 ve ERC20 işlem havuzu) oluşturulduğunda, platform tüm Katılımcıları teşvik eder. taraflar aynı fon havuzunda işlem alışverişi yapar ve bu sözleşmeye likidite sağlayan ilk likidite sağlayıcıya bu ERC20 token ile ETH (veya ERC20 token) arasındaki döviz kurunu belirleme hakkı verir ve Tüm işlem ücretleri (işlemin %0,3'ü) hacim) likidite sağlayıcılarına verilir. Fon havuzundaki döviz kuru, daha geniş piyasa ile tutarsız olduğunda, arbitraj için yer vardır. Şu anda, arbitraj tüccarları, daha geniş piyasa ile aynı döviz kurunu koruyabilmeleri için bu fiyat farklılıklarını tuğlaları hareket ettirerek düzeltebilirler. . Bundan sonra, tüm likidite sağlayıcılar, eşdeğeri hesaplamak için temel olarak yeniden yüklediklerinde döviz kurunu kullanacaklardır.

Proje Özellikleri:

Uniswap iki tür akıllı sözleşme içerir:
Ticaret sözleşmesi: Bir ticaret sözleşmesi bir ERC20 jetonunu destekler ve her bir ticaret sözleşmesi belirli miktarda ETH ve desteklenen ERC20 jetonunu ayırır. İşlem sözleşmesi ayrıca bir ERC20 jetonunun başka bir ERC20 jetonu ile doğrudan işlemini gerçekleştirebilir.
Fabrika Sözleşmesi: Yeni işlem sözleşmelerini devreye almak için kullanılabilir. Uniswap'te ticaret sözleşmesi olmayan herhangi bir ERC20 belirteci, bir ticaret sözleşmesi uygulamak için fabrika sözleşmesini kullanabilir, yani ERC20 belirteçleri Uniswap'te yayınlanabilir.

Uniswap'in varlık likiditesi:
Uniswap, sözleşmedeki dijital varlık işlemlerinin takasını gerçekleştirmek için yedek fonun likiditesini kullanır. Ticaret sözleşmesindeki rezervler, birçok "likidite sağlayıcı" tarafından sağlanmaktadır. Bu likidite sağlayıcıları, bu ticaret sözleşmesine eşdeğer ETH ve ERC20 tokenlerini yeniden yükler. Bu sözleşmeye likidite sağlayan ilk likidite sağlayıcı, bu ERC20 belirteci ile ETH arasındaki döviz kurunu belirleme hakkına sahiptir. Döviz kurunda arbitraj için yer olduğunda, arbitrajcılar farklı piyasalardaki fiyat farklılıklarını yumuşatmak için tuğlaları hareket ettirir.

Uniswap'in likidite sağlayıcısı işlem ücretlerini toplayacaktır:
Likidite sağlayıcısı Uniswap havuzuna likidite ekledikten sonra, işlem sözleşmesi fon havuzundaki oranına göre "likidite belirteçleri" çıkaracak ve gönderecektir ". Bu belirteçler, rekor likidite sağlayıcılarının hisseleridir. Birisi fon havuzuna likidite eklerse, yeni jetonlar da çıkarılacak, birisi likiditeyi çekerse, çıkarılan jetonlar yok edilecek, böylece her likidite sağlayıcının nispi oranı aynı kalacak. Likidite sağlayıcıların gelirleri, halihazırda işlem hacminin %0,3'ü olan işlem ücretlerinden gelmekte olup, bu işlem ücretleri orantılı olarak likidite sağlayıcılara tahsis edilecektir.

Teknik Özellikler:

Uniswap [Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM)] modu, yani iki belirli miktarda şifrelenmiş varlığı bir akıllı sözleşmeye koyar ve AMM algoritmasına göre tokenin işlem fiyatı otomatik olarak hesaplanabilir.

Bu algoritmanın ana fikri, işlem hacmi ne olursa olsun, değiş tokuş edilen iki varlığın miktarının çarpımının sabit, yani sabit ürün piyasa yapıcısı olarak kalmasıdır. Formül x*y = k'dir, burada x ve y, likidite havuzundaki jeton sayısıdır ve k, çarpımdır. k'yi sabit tutmak için, x ve y yalnızca birbirine ters olarak değişebilir. Bu arada, otomatikleştirilmiş piyasa yapıcılara (AMM'ler) likidite sağlayan likidite sağlayıcıları, hisseli tokenlerinin değer kaybettiğini görebilir. Bu riske [geçici kayıp] denir. Basit bir ifadeyle, geçici kayıp, tokenleri bir AMM'de tutmakla tokenleri kendi cüzdanınızda tutmak arasındaki değer farkını ifade eder. Bu, bir AMM'deki bir jetonun fiyatı herhangi bir yönde saptığında gerçekleşir. Sapma ne kadar büyük olursa, süreksizlik kaybı da o kadar büyük olur.

Teşvikler:

UNI'nin ilk likidite madenciliği planı, Pekin saatiyle 18 Eylül 2020 saat 08:00'de resmi olarak başlatılacaktır. İlk aşama Pekin saatiyle 17 Kasım 2020 saat 08:00'e kadar sürecek. Uniswap v2'deki ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI ve ETH/WBTC'den oluşan dört likidite havuzu UNI madenciliğini destekleyecektir.

İlk aşamada, her bir fon havuzu, sağlanan likidite ile orantılı olarak likidite sağlayıcılara tahsis edilecek toplam 5.000.000 UNI alacaktır. Yani, her havuz günde 83.333,33 UNI ödülü dağıtacaktır. Ödüllendirilen UNI'nin bu bölümü için herhangi bir kilitlenme süresi olmayacaktır.

Token dağıtımı ve sürümü:

İlk dağıtım:
topluluk airdropları için %15;
likidite madenciliği için %2.
(Topluluk airdrop'u: UNI tokenlerinin ilk arzının %15'i airdrop'lar yoluyla Uniswap topluluğuna dağıtılacak, arzın %10,06'sı geçmiş kullanıcılara sağlanacak ve %4,92'si stok likidite sağlayıcılarına dağıtılacak (göre) Likidite orantılı olarak dağıtılır), hisse senedi SOCKS kullanıcıları %0,02 talep edebilir.

Likidite madenciliği: Uniswap, UNI tokenlerinin %2'sini likidite madenciliği yoluyla topluluğa dağıtır. UNI belirteçlerini toplamak için likidite sağlayan bir veya daha fazla havuz (30 gün sonra daha fazla havuz eklenebilir). 18 Eylül-17 Kasım 2020 döneminde her bir havuza 5 milyon UNI tahsis edilecek ve sağlanan likidite oranında likidite sağlayıcılara tahsis edilecektir. )

Dört yıl içinde piyasaya sürülecek:
Yönetim kütüphanesi UNI arzının %43'ünü elinde tutacak;
Ekip üyeleri ve gelecekteki çalışanlar UNI arzının %21,51'ini alacak;
Yatırımcılar (yani, Uniswap'in ilk girişim kapitalistleri) alacak UNI arzının %17,80'i;
Danışmanlar, UNI arzının %0,69'unu alacak.
(Yetkili, tam sürüm programını kamuya açıklamadı.)

Güvenlik Denetimi:

8 Ocak - 30 Nisan 2020 tarihleri ​​arasında 6 mühendisten oluşan bir ekip Uniswap V2 akıllı sözleşmesini denetledi. (Önceden ekip, MakerDAO'nun akıllı sözleşme geliştirmesinden ve resmi doğrulamasından sorumluydu ve çok garantili Dai'nin uygulanmasını ve resmi doğrulamasını tamamladı.)

Piyasa Görüşü:

İnsanların UNI'nin değerli olduğunu düşünmesinin nedeni, esas olarak Uniswap'in DEX alanındaki lider konumundan kaynaklanmaktadır. UNI, protokolün yönetişim token'ı olsa da, gelecekte potansiyel olasılıklara sahiptir.

Proje riski:

Ekibin ve yatırımcıların satış baskısı nispeten yüksek, AMM piyasa yapıcılığı bedelsiz zarar, sözleşme boşluk riski vb. risklere sahip.

Değer Yargıları:

UNI şu anda yalnızca bir yönetim rolüne sahiptir ve bir yönetim belirtecidir. Uniswap'te oluşturulan tüm işlem ücretleri UNI'yi yok etmek için kullanılmaz veya UNI sahiplerine verilmez.

Mevcut Uniswap ücretleri çoğunlukla likidite sağlayıcıları tarafından alınır. Şu anda, likidite sağlayıcıları yalnızca tüm işlem ücretlerini almakla kalmıyor, aynı zamanda dört ana ticaret çiftinin likidite madenciliği için UNI token teşvikleri alıyor.

Yönetişim planına göre kısa vadede bazı Uniswap protokol işlem ücretleri UNI'ye dağıtılabilir ve UNI'nin ücret değerinin bir kısmını almasına ve böylece fiyat desteğini dengelemesine olanak tanır.

Uzun vadede, likidite sağlayıcılarının ve token sahiplerinin çıkarlarının entegrasyonu, UNI'nin tam maliyet değerini elde etmesini sağlarken, likidite sağlayıcıların faydaları UNI aracılığıyla gerçekleştirilecektir. Bu, likidite sağlayıcılar, UNI token sahipleri, proje tarafları, ekolojik ortaklar vb. için bir kazan-kazan durumudur. Ancak bu durumun oluşması toplumun ortak çabasını ve her yönüyle teşvik edilmesini gerektirmektedir ki bu da kısa vadede sağlanması güçtür. Kısa vadede bir an önce elde edilebilecek olan, UNI token sahiplerine bazı işlem ücretlerinin verilmesidir.

*Yukarıdaki içerik YouToCoin yetkilisi tarafından düzenlenmiştir, çoğaltılmışsa lütfen kaynak belirtiniz.