Uniswap to pierwszy zautomatyzowany protokół handlowy oparty na blockchainie Ethereum.

Wizja projektu:

Zbuduj niezaufaną i wysoce zdecentralizowaną infrastrukturę finansową.

Potrzeby rynku:

W świecie blockchain konieczne jest przekształcenie scentralizowanego modelu biznesowego w sposób zdecentralizowany, a giełda jest tylko jego częścią; Ryzyka takie jak samoczynne działanie, zwłaszcza fakt, że kontrola aktywów nie jest w w ręce zwykłych użytkowników.Dla idei dezintermediacji i braku potrzeby ufania stronom trzecim, zdecentralizowane giełdy są nieodzowną częścią bardziej zaszyfrowanego świata. Zanim Uniswap uruchomił model automatycznego animowania rynku AMM, pole DEX (zdecentralizowana giełda) kontynuowało tradycyjne modele animowania rynku w księdze zleceń i modeli animowania transakcji kontrtransakcyjnych i nie mogło obsługiwać dużej liczby użytkowników pod względem szybkości transakcji i transakcji brak jest również modeli motywacyjnych.

Rozwiązanie:

Uniswap to oparty na Ethereum protokół zaprojektowany w celu ułatwienia automatycznej wymiany transakcji między zasobami cyfrowymi tokenów ETH i ERC20 (wersja V2 obsługuje dowolną parę transakcji ERC20). Uniswap jest w pełni wdrożony w łańcuchu, każdy indywidualny użytkownik może swobodnie zdeponować tokeny na wymianę i może swobodnie wypłacić, bez rejestracji, weryfikacji tożsamości i ograniczeń dotyczących wypłat scentralizowanych giełd.

Uniswap wspiera każdego indywidualnego użytkownika w wydawaniu tokenów ERC20 na Uniswap i tworzeniu odpowiedniej puli funduszy. Kiedy tworzona jest określona pula tokenów ERC20 (pula transakcyjna ETH i ERC20 lub pula transakcyjna ERC20 i ERC20), platforma zachęca Uczestników wszystkich strony przeprowadzają wymianę transakcji w tej samej puli środków i przyznają pierwszemu dostawcy płynności, który zapewnia płynność tej umowie, prawo do ustalenia kursu wymiany między tym tokenem ERC20 a ETH (lub tokenem ERC20), oraz Wszystkie opłaty transakcyjne (0,3% wartości transakcji wolumen) są przekazywane dostawcom płynności. Kiedy kurs wymiany w puli funduszy jest niezgodny z szerszym rynkiem, jest miejsce na arbitraż.W tej chwili handlowcy arbitrażowi mogą wyrównać te różnice cenowe, przesuwając cegiełki, aby mogli utrzymać ten sam kurs wymiany, co na szerszym rynku . Następnie wszyscy dostawcy płynności będą wykorzystywać kurs wymiany podczas doładowania jako podstawę do obliczenia ekwiwalentu.

Cechy projektu:

Uniswap zawiera dwa rodzaje inteligentnych kontraktów:
Kontrakt handlowy: Kontrakt handlowy obsługuje token ERC20, a każdy kontrakt handlowy rezerwuje pewną ilość ETH i obsługiwanego tokena ERC20. Kontrakt transakcyjny może również realizować bezpośrednią transakcję jednego tokena ERC20 z innym tokenem ERC20.
Kontrakt fabryczny: Może być używany do wdrażania nowych kontraktów transakcyjnych. Każdy token ERC20, który nie ma kontraktu handlowego na Uniswap, może wykorzystać kontrakt fabryczny do wdrożenia kontraktu handlowego, tokeny ERC20 mogą być wydawane na Uniswap.

Płynność aktywów Uniswap:
Uniswap wykorzystuje płynność funduszu rezerwowego do realizacji transakcji wymiany aktywów cyfrowych w ramach umowy. Rezerwy w kontrakcie handlowym są dostarczane przez wielu „dostawców płynności”. Ci dostawcy płynności doładowują równoważne tokeny ETH i ERC20 do tej umowy handlowej. Pierwszy dostawca płynności, który dostarczy płynność do tego kontraktu, ma prawo do ustalenia kursu wymiany między tym tokenem ERC20 a ETH. Kiedy jest miejsce na arbitraż w kursie wymiany, arbitrażyści przesuwają cegły, aby wyrównać różnice cen na różnych rynkach.

Dostawca płynności Uniswap pobierze opłaty transakcyjne:
Po tym, jak dostawca płynności doda płynność do puli Uniswap, umowa transakcyjna wydobędzie i wyśle ​​„tokeny płynności” zgodnie z ich proporcją w puli funduszy”. Te tokeny to akcje rekordowych dostawców płynności. Jeśli ktoś doda płynność do puli funduszy, nowe tokeny również zostaną wydobyte.Jeśli ktoś wycofa płynność, wydobyte tokeny zostaną zniszczone, dzięki czemu względna proporcja każdego dostawcy płynności pozostanie taka sama. Dochody dostawców płynności pochodzą z opłat transakcyjnych, które obecnie stanowią 0,3% wolumenu transakcji i te opłaty transakcyjne będą proporcjonalnie alokowane do dostawców płynności.

Cechy techniczne:

Tryb Uniswap [Automatic Market Maker (AMM)], czyli umieść dwie określone kwoty zaszyfrowanych aktywów w inteligentnej umowie, a na podstawie algorytmu AMM cena transakcyjna tokena może zostać obliczona automatycznie.

Głównym punktem tego algorytmu jest to, że bez względu na wielkość transakcji iloczyn ilości dwóch wymienianych aktywów pozostaje stałą, to znaczy animatorem rynku o stałym produkcie. Formuła to x*y = k, gdzie x i y to liczba tokenów w puli płynności, a k to iloczyn. Aby utrzymać k stałe, x i y mogą zmieniać się tylko odwrotnie względem siebie. Tymczasem dostawcy płynności, którzy zapewniają płynność automatycznym animatorom rynku (AMM), mogą zobaczyć, że ich tokeny tracą na wartości. To ryzyko nazywa się [nietrwałą stratą]. Mówiąc prościej, nietrwała strata odnosi się do różnicy wartości między trzymaniem tokenów w AMM a trzymaniem tokenów we własnym portfelu. Dzieje się tak, gdy cena tokena w AMM odbiega w dowolnym kierunku. Im większe odchylenie, tym większa utrata nietrwałości.

Zachęty:

Wstępny plan wydobycia płynności UNI zostanie oficjalnie uruchomiony 18 września 2020 r. o godzinie 08:00 czasu pekińskiego. Pierwsza faza potrwa do 08:00 17 listopada 2020 r. czasu pekińskiego. Cztery pule płynności ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI i ETH/WBTC na Uniswap v2 będą wspierać kopanie UNI.

W pierwszym etapie każda pula funduszy otrzyma łącznie 5 000 000 UNI, które zostaną przydzielone dostawcom płynności proporcjonalnie do dostarczonej płynności. Oznacza to, że każda pula będzie rozdzielać 83 333,33 nagród UNI dziennie. Nie będzie okresu blokady dla tej części nagrodzonego UNI.

Dystrybucja i wydanie tokena:

Początkowa dystrybucja:
15% na zrzuty dla społeczności;
2% na wydobywanie płynności.
(Zrzut społecznościowy: 15% początkowej podaży tokenów UNI zostanie rozdysponowane społeczności Uniswap poprzez zrzuty, 10,06% podaży zostanie przekazane użytkownikom historycznym, a 4,92% zostanie rozesłane do dostawców płynności giełdowej (zgodnie z do przeszłości Płynność jest rozdzielana proporcjonalnie), użytkownicy akcji SOCKS mogą ubiegać się o 0,02%.

Wydobywanie płynności: Uniswap dystrybuuje kolejne 2% tokenów UNI do społeczności poprzez wydobywanie płynności. Jedna lub więcej pul zapewniających płynność do farmowania tokenów UNI (więcej pul może zostać dodanych po 30 dniach). W okresie od 18 września do 17 listopada 2020 r. 5 mln UNI zostanie przydzielonych do każdej puli i przydzielonych dostawcom płynności proporcjonalnie do dostarczonej płynności. )

Wydanie za cztery lata:
Biblioteka zarządzająca zatrzyma 43% zasobów UNI;
Członkowie zespołu i przyszli pracownicy otrzymają 21,51% zasobów UNI;
Inwestorzy (tj. wcześni inwestorzy venture capital Uniswap) otrzymają 17,80% dostaw UNI;
Doradcy otrzymają 0,69% dostaw UNI.
(Urzędnik nie ujawnił publicznie dokładnego harmonogramu wydań.)

Audyt bezpieczeństwa:

Od 8 stycznia do 30 kwietnia 2020 r. zespół 6 inżynierów przeprowadził audyt inteligentnej umowy Uniswap V2. (Wcześniej zespół był odpowiedzialny za rozwój inteligentnego kontraktu i formalną weryfikację MakerDAO oraz zakończył wdrożenie i formalną weryfikację wielogwarantowanego Dai.)

Opinia rynku:

Powodem, dla którego ludzie uważają, że UNI ma wartość, jest zasadniczo wiodąca pozycja Uniswap w dziedzinie DEX. Chociaż UNI jest tokenem zarządzania protokołem, ma potencjalne przyszłe możliwości.

Ryzyko projektowe:

Presja sprzedaży ze strony zespołu i inwestorów jest stosunkowo wysoka, animacja rynku AMM wiąże się z ryzykiem darmowej straty, ryzykiem luk w umowach itp.

Osądy wartościujące:

UNI obecnie pełni tylko rolę zarządczą i jest tokenem zarządzającym. Wszystkie opłaty transakcyjne generowane na Uniswap nie są wykorzystywane do niszczenia UNI ani przekazywane posiadaczom UNI.

Bieżące opłaty Uniswap są uzyskiwane głównie przez dostawców płynności. Obecnie dostawcy płynności nie tylko przechwytują wszystkie opłaty transakcyjne, ale także otrzymują zachęty tokenowe UNI za wydobywanie płynności z czterech głównych par handlowych.

W perspektywie krótkoterminowej, zgodnie z planem zarządzania, niektóre opłaty transakcyjne protokołu Uniswap mogą zostać rozdzielone na UNI, umożliwiając UNI przejęcie części wartości opłaty, a tym samym ustabilizowanie wsparcia cenowego.

W dłuższej perspektywie integracja interesów dostawców płynności i posiadaczy tokenów umożliwi UNI uchwycenie pełnej wartości kosztów, podczas gdy korzyści dostawców płynności będą realizowane przez samą UNI. Jest to sytuacja korzystna dla wszystkich dostawców płynności, posiadaczy tokenów UNI, stron projektu, partnerów ekologicznych itp. Jednak kształtowanie się tej sytuacji wymaga wspólnego wysiłku społeczności i musi być promowane we wszystkich aspektach, co jest trudne do osiągnięcia w krótkim okresie. To, co można osiągnąć tak szybko, jak to możliwe w krótkim okresie, to przekazanie pewnych opłat transakcyjnych posiadaczom tokenów UNI.

*Powyższa treść jest zorganizowana przez oficjalnego YouToCoin, jeśli została powielona, ​​proszę podać źródło.