저자: Lanhu; 출처: X, @lanhubiji

BTC 자산의 성격에 대한 귀하의 견해를 일부 뒤집을 수 있는 흥미로운 연구가 있습니다:

BTC가 디지털 금이라고 항상 말해왔지만 지금까지(향후 불분명할 것임) BTC는 금과는 완전히 다른 시장 성과를 보여주었습니다.

그 중 하나는 블랙 스완 이후 60일 기간 동안 BTC의 시장 성과가 금 + S&P500보다 훨씬 높았다는 것입니다.

지금까지 BTC는 모든 주요 영향에서 금 +&SP500을 능가했습니다.

이는BTC의 회복력과 성과가 여전히 과소평가되고 있음을 의미할 수 있습니다.

이 데이터는 Mercado Bitcoin Research(Rony Szuster 주도) + River Financial 60일 창 데이터에서 가져온 것입니다.

이 기간 동안의 실적:

<리>

BTC 평균 수익률: 약 +18% ~ +37%(일부 샘플 세트 River 데이터는 ~18%이지만 모두 상당히 앞서 있음)

<리>

S&P500 평균: 약 +3% ~ +3.5%

<리>

황금 평균: 약 +4% ~ +6.2%

구체적인 데이터:

2020년 1월 미국과 이란의 갈등이 격화되었습니다: 비트코인의 60일 수익률은 약 +20%였고 S&P 500은 7% 하락했으며 금은 6% 상승했습니다. (강 금융 데이터);

2020년 3월 전염병 발생: 비트코인은 21% 상승한 반면 금과 S&P 500은 금 +3%, S&P +2%로 크게 뒤처졌습니다.

2022년 2월 러시아-우크라이나 분쟁 발발: 비트코인은 15%, S&P 500은 약 3%, 금은 일부 창에서 9% 상승했지만 전반적으로 BTC에 뒤처졌습니다. (강 데이터 l)

미국 2023년 3월 지역 은행 위기: 비트코인은 32%, S&P 500은 약 4%, 금은 11% 상승했습니다. (강 데이터)

2025년 4월 미국 관세 발표 후: 비트코인은 향후 60일 동안 24%, 금은 8%, S&P 500은 4% 상승했습니다. (메르카도 비트코인 연구)

2026년 미국-이란 분쟁과 관련된 최근 창: 분쟁이 확대된 이후 비트코인은 상대적인 강세를 보였으며 일부 보고서에서는 단기적으로 약 2.2% 상승한 반면 금과 S&P 500은 이 기간 동안 하락하거나 뒤처졌습니다(데이터가 불완전함)

River Financial 데이터 분석에 따르면 여러 유사한 이벤트에서 비트코인의 평균 60일 수익률은 S&P 500의 약 3%와 금의 약 4%보다 훨씬 높았습니다. 전체 샘플에서 비트코인 수익률은 100% 긍정적이었고 일관성이 매우 높았습니다.

BTC가 블랙스완 이후 '왕 반등'을 보인 이유는 무엇일까?

Rony Szuster의 의견은 다음과 같습니다.

위기 초기 단계에서 투자자들은 현금 유동성을 확보하기 위해 신속하게 자산을 매각하는 경우가 많으며 이로 인해 금을 포함한 다양한 자산이 하락합니다. 비트코인도 예외는 아니며 종종 급격한 단기 되돌림을 경험합니다.

그러나 이후 60일 동안 정책 완화 또는 위험 선호도가 회복되면서 비트코인은 유동성에 가장 민감해졌습니다. 고정된 공급량과 디지털 희소성은 회복력을 증폭시킵니다.

위기의 처음 몇 분만 보고 결론을 내릴 수는 없습니다.

비트코인은 전통적인 '느린 안전 피난처 자산'이 아니라 '패닉 → 완화 → 반등' 체인에서 가장 큰 기회를 포착하는 초반등 자산입니다.

디지털 금 속성과 높은 베타 성장 특성을 결합하여 여러 이벤트를 주도합니다.

이 연구에서는 다음과 같은 결론을 내렸습니다.비트코인은 높은 변동성에도 불구하고 지난 10년 동안 전반적으로 가장 성과가 좋은 자산이었습니다.

(마지막 참고 사항: 데이터 샘플은 주로 2020년 이후의 블랙 스완 사건입니다. 일관성이 있지만 샘플 수는 여전히 제한되어 있습니다. 과거가 미래를 나타내지는 않습니다.)