저자: 도주, 골든 파이낸스

뉴욕 타임즈에 따르면, 3월 29일(현지 시간) 두 명의 미군 관리들은 수백 명의 미 특수작전 요원들이 중동에 도착했다고 밝혔다. 이들 중에는 육군 레인저와 해군 특수부대(SEALs)가 포함되어 있으며, 이들의 임무는 미국의 대이란 군사 작전을 위한 "더 많은 옵션 제공"이다. 보도에 따르면, 이러한 특수 부대에게 구체적인 임무는 할당되지 않았지만, 전문 지상 전투 병력으로서 호르무즈 해협, 카크 섬 또는 이란의 핵 시설과 관련된 임무를 수행할 가능성이 있다.

앞으로 이란은 어떻게 될 것인가? 시장의 미래 동향은 무엇인가?

1. 중동 분쟁의 최근 발전

1. “섬 점령”과 병력 증강

3월 29일(현지 시간), 트럼프는 이란의 석유 자원을 점령하고, 심지어 중요한 수출 허브인 카크 섬을 점령할 수도 있다고 말했다.

"솔직히 말해서 내가 가장 좋아하는 일은 이란에서 석유를 점령하는 것이다. 그러나 미국의 몇몇 바보들은 '왜 그렇게 하려고 하는가?'라고 말한다. 하지만 그들은 바보들이다."

카크 섬은 원래 잘 알려지지 않았으나 이번 전쟁에서 트럼프의 위협으로 인해 유명해졌다.

카크 섬의 총 면적은 20제곱킬로미터에 불과하며, 인접한 부셰르 주의 관할 하에 있으며, 섬에는 항구와 공항이 있다.

2015년, 섬의 터미널 시설은 국영 이란 석유 회사(National Iranian Oil Company)에서 운영되었으며, 3월 13일 미국은 2026년 이란 전쟁의 일환으로 카크 섬의 군사 시설을 폭격했지만 섬의 석유 인프라는 공격하지 않았다고 발표했다.

미국의 이 작은 그러나 중요한 북부 걸프 지역 섬에 대한 공격은 이란 경제의 경동맥을 타격하는 것과 같다. 이란의 원유 수출의 90%는 이 섬의 터미널을 통해 이루어지며, 원유는 파이프라인을 통해 이곳으로 운송된다. 최대 8,500만 갤런의 원유를 실을 수 있는 초대형 유조선들이 긴 방파제로 바로 접근하여 원유를 적재할 수 있다. 섬 근처의 물이 충분히 깊기 때문에, 이란 연안의 얕은 물과 달리 유조선은 항구에서 작업할 수 있다.

이란의 석유 수출 터미널로서, 카크 섬은 이슬람 혁명 수비대(IRGC)의 중요한 수입원 중 하나이다.

위에서 언급한 "섬 점령" 계획에 따라 트럼프는 이란에 병력을 증강하고 있으며, 상륙 작전 가능성도 배제하지 않고 있다.

트럼프는 지역 내 미군 병력을 계속 증강하고 있으며, 미 국방부는 1만 명의 고도로 훈련된 병력을 배치하라는 명령을 내렸다. 이들은 영토 점령 및 통제를 담당하게 된다. 약 3,500명의 병력이 금요일에 해당 지역에 도착했으며, 이 중 약 2,200명은 해병대 소속이다. 또 다른 2,200명의 해병대가 도착 예정이며, 수천 명의 제82공수사단 소속 병사들도 해당 지역으로 파견 명령을 받았다.

모하마드 바그헤르 갈리바프는 이란이 이란 영토에 진입하려는 모든 미군에 대해 불을 뿜을 것이라고 말했다. "적은 공개적으로 협상 신호를 보내면서도 은밀히 지상 공격을 계획하고 있다."

2. "15개 항복 요구사항"

트럼프의 15개 항목으로 구성된 평화 계획의 공식 문서는 아직 공개되지 않았지만, 유출된 버전에 따르면 이 문서는 미국과 이스라엘이 수년간 이란에 대해 제기한 모든 요구 사항을 단순히 모아놓은 것이다.

이 문서는 협상의 기초보다는 항복 조건처럼 읽힌다.

문서의 주요 내용은 미국이 이란에 핵무기를 개발하지 않겠다고 약속할 것을 요청하는 것으로, 이란에서 우라늄 농축 활동을 중단하고, "대리 지원"을 포기하며, 호르무즈 해협을 개방하고 이를 "자유 해역"으로 유지하며, 탄도 미사일의 수량과 사거리를 제한하는 것이다. 이에 대해 미국은 이란에 대한 모든 제재를 해제하고 민간 핵 에너지 프로젝트 개발을 지원할 것이다.

3월 30일, 트럼프는 미 공군 1호기에서 기자들에게 이란이 미국이 이전에 테헤란에 제시했던 15개의 휴전 요구사항 중 "대부분"을 충족했다고 말했다. 그러나 양측이 실제로 실질적인 협상을 진행하고 있는지는 불분명했다. "그들은 우리의 대부분의 요구 사항을 충족했다. 왜 그렇지 않을까? 우리는 조금 더 추가로 요구할 것이다,"라고 그는 말했다.

공식적으로 이란은 15개의 휴전 조건 목록을 명확히 거부했으며, 대신에 자신들의 5가지 선결 조건을 제시했다 - 여기에는 호르무즈 해협에 대한 완전한 주권 통제가 포함된다.

파키스탄, 사우디아라비아, 터키의 관리들은 주말 동안 이 분쟁을 해결하기 위해 만났지만, 협상에서 실질적인 진전의 징후는 보이지 않았다. 다양한 국가의 대표들과 회담한 후, 파키스탄 외무장관은 "이란과 미국 모두 파키스탄에 대한 신뢰를 표명했으며, 파키스탄이 후속 협상을 주최하는 데 동의했다"고 말했다. 그러나 어느 쪽도 직접적인 대화를 준비했다는 신호를 보이지 않았다.

이란 외무부 대변인 바가에이는 미국이 중재자를 통해 이란에 제출한 관련 제안은 매우 극단적이고 비합리적이라고 말했다. 그는 당일 언론과의 인터뷰에서 이러한 제안은 이란의 기본적 권리에 관한 것이며, 선의나 진지한 외교적 태도를 반영하지 않는다고 말했다. 그는 또한 이란은 자체 능력을 통해 안보를 확보해야 하며, 추가적인 공격을 막기 위해 모든 수단을 사용할 것이라고 말했다.

3. 호르무즈 해협 정리

트럼프는 29일, 지난주 이란이 파키스탄 국기를 단 10척의 유조선이 호르무즈 해협을 통과하도록 허용했으며, 현재 숫자는 20척으로 증가했다고 말했다. 그는 파이낸셜 타임즈에 "이들 유조선은 이미 출항했으며, 해협 중앙을 직통으로 가로질러 가고 있다"고 말했다. 이란 이슬람 의회 의장 갈리바프는 관련 결정을 승인했다.

이란이 호르무즈 해협에서 통행료를 징수하려는 계획에 대해 질문하자, 트럼프는 "먼저 이것이 사실인지 확인해야 한다. 하지만 미국은 이 행동을 매우 빠르게 종료할 수 있다"고 말했다. "우리는 2분 안에 이를 실행할 수 있다. 너무 빨라 어지러울 정도다."

이란은 실제로 "통행료 부스"를 설치하고 요금 징수를 시작했다. 외신은 전문 해운 데이터 기관인 로이드 리스트 인텔리전스(Lloyd's List Intelligence)를 인용해 이달 13일 이후 여러 글로벌 해운 회사들이 화물, 선주, 목적지, 승무원 명단 등의 세부 정보를 기록한 문서를 이란 이슬람 혁명 수비대에 제출했으며, 해협 통행 허가를 받았다고 보도했다. 로이드 리스트는 적어도 두 척의 선박이 위안화로 통행료를 지불했다고 밝혔다.

이란은 "통행료" 시스템을 제도화하기 시작했다. 현재 이란 의회는 관련 법안을 마련 중이며, 이는 선박당 약 200만 달러의 통행료를 부과하는 계획을 포함하고 있다. 이란의 준공식 매체 타스님 뉴스(Tasnim News)는 27일, 이 시스템이 시행되면 연간 통행료 수익이 1,000억 달러를 넘을 수 있다고 보도했다. 전쟁 이전에는 하루 평균 약 120척의 선박이 이 해협을 통과했다.

2. 이란의 상황이 더욱 악화될 것인가?

1. 트럼프는 이란의 고농축 우라늄 재고를 점령하려고 한다

월스트리트 저널은 트럼프가 미국 군대가 이란에 진입해 이란의 고농축 우라늄 재고를 점령하는 계획을 검토 중이라고 보도했다. 이 계획이 실행되면 상황이 급격히 악화될 것이다.

작년 6월 미국과 이스라엘이 이란에 일련의 공습을 감행하기 전, 외부에서는 이란이 60% 농도의 고농축 우라늄 400kg 이상과 20% 농도의 분열성 물질 200kg 가까이 보유하고 있으며, 이를 신속히 90% 무기급 우라늄으로 농축할 수 있다고 판단했다.

전직 미군 장교들과 전문가들은 만약 미군이 강제로 이란의 고농축 우라늄을 점령하면, 이는 매우 복잡하고 위험한 임무가 될 것이며, 이란의 보복을 초래할 수 있다고 지적했다.

2. 트럼프는 소모전에 빠질 것이다

BBC에 따르면, 미국과 이란 사이에 합의가 이루어지지 않을 경우, 트럼프는 사실상 선택의 여지가 거의 없다: 트럼프는 승리를 선언하며 미국이 이란의 군사력을 파괴했고, 임무가 완료되었으며, 호르무즈 해협을 다시 열어두는 것은 자신의 책임이 아니라고 주장할 수 있다 - 이는 세계 금융 시장에 큰 혼란을 일으키고, 이미 불만을 갖고 있는 유럽, 아시아, 걸프만 동맹국들을 충격에 빠뜨릴 것이다. 또한, 상처받고 분노한 이란 정권은 여전히 세계 경제에 더 큰 압박을 가할 여지가 있다.

또한, 미국이 이란에 병력을 증강하는 것은 상륙 작전을 고려하고 있다는 신호로, 이는 이란의 손아귀에 들어갈 수 있으며, 이란은 미국을 더 오래 지속되는 소모전으로 끌어들이기를 희망하고 있다.

3. 이란의 대리 전쟁

1980년대부터 이란 지도자들은 아랍 국가들에서 무장한 동맹을 양성하려고 노력해왔다. 레바논의 헤즈볼라, 이라크와 시리아의 민병대, 가자지구의 팔레스타인 무장 단체, 그리고 예멘의 후티 반군을 통해 이란은 이스라엘과 미국과의 직접적인 무장 충돌을 피하면서도 영향력을 행사할 수 있는 불안정 네트워크를 구축했다.

1) 레바논 헤즈볼라

3월 29일, 레바논 헤즈볼라 부대가 북부 이스라엘로 진입해 현재 갈릴리 지역의 이스라엘 점령지에서 전투를 벌이고 있다. 이스라엘 언론은 키리앗 샤모나와 메투라 근처에서 격렬한 교전이 발생했으며, 여러 IDF 전초 기지가 점령당했다고 보도했다. 이스라엘 방위군 홈 프론트 사령부는 즉각 대규모 대피 명령을 내렸으며, 남부 도로가 완전히 마비되었다. 이는 헤즈볼라 역사상 이스라엘 점령지로 가장 깊이 진입한 사례이다.

헤즈볼라는 레바논 시아파가 이끄는 통합된 군사 및 정치 조직으로, 합법적인 정당일 뿐만 아니라 중동에서 가장 강력한 비국가 무장 세력 중 하나이다. 1982년 이스라엘이 남부 레바논을 침공했을 때, 이란과 시리아의 직접적인 지원 아래 레바논 시아파 민병대를 통합했으며, 1985년 처음으로 공식 등장했다.

2) 이라크 시아파 민병대

3월 29일, 이라크 시아파 민병대 "피의 수호자 여단"은 드론과 로켓을 사용해 미국의 표적에 수백 건의 공격을 감행했다.

이라크 시아파 민병대는 이라크 내 시아파가 주도하는 준군사적 동맹으로, 2018년 정부에 의해 일부 보안군으로 통합되었지만 파벌 독립성과 친이란 성향을 유지하고 있다. 이라크 시아파 민병대는 오랫동안 이란 혁명 수비대의 "쿠드스군"의 지원을 받아왔으며, 이라크와 시리아 등지에 분포하고 있다.

3) 예멘 후티 무장 세력

예멘 후티 무장 세력의 야히야 사라야 대변인은 28일 저녁, 이 조직이 순항 미사일과 드론을 사용해 남부 이스라엘의 중요한 표적에 두 번째 공격을 감행했다고 말했다. 후티의 군사 작전은 "다가오는 날에도 계속될 것"이며, 미국과 이스라엘이 "침략을 중단할 때까지" 지속될 것이라고 말했다.

후티는 예멘의 장기적인 내전에서 등장해 국가에서 가장 강력한 정치 세력으로 성장했으며, 홍해 입구의 주요 운송로 근처에 위치해 국제 무역을 방해할 수 있는 능력을 가지고 있다. 이 조직은 약 2만 명의 무장 세력으로 구성되어 있으며, 시아파 이슬람의 자이디파를 대표한다. 후티는 2000년대 초반부터 예멘 시아파 인구로부터 광범위한 지지를 받기 시작했다. 미국은 이란이 후티를 무장시키고, 자금을 지원하며, 훈련했다고 비난하지만, 후티는 이란의 대리인이라는 주장을 부인하며, 정치적 공통점이 있다고 주장한다.

레바논, 이라크, 예멘 등을 포함하는 대리 네트워크를 구축함으로써, 이란은 저비용, 부인 가능한 높은 유연성을 가진 비대칭 전투 시스템을 형성했다. 이 시스템은 전통적인 군사적 수단으로 파괴하기 어렵고, 충돌에서 지속적으로 상대방에게 압력을 가하며, 협상에서 중요한 협상 카드로 활용될 수 있다. 헤즈볼라와 후티 등의 세력이 현재 충돌에 점차 개입함에 따라, 전쟁은 "국가 간 충돌"에서 "초지역 대리 전쟁"으로 진화하는 추세를 보이고 있으며, 이는 글로벌 에너지 및 운송 시스템에 동시에 영향을 미칠 것이다.

가디언의 분석에 따르면, 예멘 후티 무장 세력이 이란의 전쟁에 참여하는 실제 의미는 이들이 이스라엘에 대해 원거리에서 여러 미사일과 드론을 발사하려는 의도가 있는지, 혹은 홍해의 선박 운항을 효과적으로 차단하기 위해 좁은 바브 엘만데브 해협 근처의 지리적 이점을 활용하려는 의도가 있는지에 달려 있다. 두 채널이 동시에 영향을 받으면, 이는 "글로벌 무역과 석유 공급에 심각한 영향을 미칠 것"이다.

4. 전쟁은 언제 끝날 것인가?

트럼프는 파키스탄의 "특별 사절"을 통한 미국과 이란 간의 간접 협상이 순조롭게 진행되고 있다고 강조했다. 트럼프는 4월 6일을 이란이 전쟁을 종료하기 위한 합의를 수락해야 하는 마감 시한으로 설정했다. 그렇지 않을 경우, 미국은 이란의 에너지 부문에 대한 공격을 감행할 것이라고 말했다.

CBS에 따르면, 백악관은 비공식적으로 동맹국들에게 미국과 이란 간의 외교적 합의에 시간이 걸릴 것이라고 말했다. 미국은 전쟁의 긴박한 상황이 앞으로2~4주 더 지속될 것으로 추산하고 있다.

이란도 미국과 이스라엘 간의 전투 종료에 대한 공통된 일정에 대해 회의적이다. 이스라엘 방위군은 이전에 전투가 유월절까지, 즉 4월 첫째 주까지 지속될 것으로 예상한다고 말했다.

3. 이후 시장 동향

1. 금리 인상 기대

"중앙은행의 통화 정책에 대한 시장 기대의 최근 변화를 설명하기 위해 '180도 변화'라는 표현은 충분하지 않다." 몇 주 전만 해도 시장은 2026년에 연준이 여러 차례 금리를 인하할 것으로 예상했지만, 이제는 올해 금리 인상 가능성을 분명히 반영하기 시작했다.

CME FedWatch 도구의 최신 데이터에 따르면, 연말까지 연방 기금 금리가 현재 3.50%-3.75% 범위보다 높아질 확률은 약 30%에 달하며, 금리 하락 확률은 2.9%로 떨어졌다.

이러한 기대 변화는 주로 에너지 시장에서 비롯된 인플레이션 우려에 의해 주도되었다. 중동의 긴장이 2월 말에 고조된 이후, 브렌트 원유 가격은 배럴당 약 70달러에서 현재 약 111달러로 상승했다. 동시에 장기 미국 국채 수익률도 급격히 상승하여, 10년물 국채 수익률은 몇 주 전 4% 미만에서 현재 약 4.40%로 상승했다.

"암호화폐는 이제 매크로 경제" 뉴스레터는 "불행히도 식품과 에너지 가격은 중동의 선적 혼란이 해결될 때까지 계속 상승하거나 높은 수준을 유지할 것이다. 설령 내일 평화 협정이 체결되더라도(그럴 가능성은 낮지만), 완화되기까지는 최소 몇 달이 걸릴 것이다"라고 말했다.

2. "네 번째 석유 위기"

3월 30일, 중국국제금융공사(CICC)의 전략 수석이었던 장치는 "많은 투자자들이 이 '미국-이라크 전쟁'이 '러시아-우크라이나 전쟁'과 유사하다고 느끼지만, 실제로 비교 가능성은 낮다. 특히 글로벌 에너지 구조와 경제적 영향 측면에서 큰 차이가 있다. 최대한으로 보면, '러시아-우크라이나 전쟁'은 에너지 국가 간의 지정학적 갈등으로, 이는 부분적인 공급 감소에 해당한다. 게다가 러시아는 SWIFT 시스템을 떠났음에도 불구하고 여전히 석유를 판매하고 있으므로 그 영향은 지역적이고 일시적이다. 그러나 '미국-이라크 전쟁'의 핵심은 호르무즈 해협이다. 에너지 공급에 미치는 영향은 이란뿐만 아니라 전체 걸프 국가들에 미치며, 이들은 에너지 매장량의 거의 50%와 에너지 생산량의 1/3 이상을 차지한다. 다시 한 번 강조하지만, '미국-이라크 전쟁'의 진화 논리는 단순한 '국가 간 이익 교환'이 아닌 '종교 전쟁'이다. 따라서 장기전, 지연전, 확대전의 위험이 있다. 호르무즈 해협은 이란의 '최후의 카드'이며, 쉽게 놓아주지 않을 것이다 - 이란이 호르무즈 해협의 통제력을 상실한다면 이는 이 전쟁에서 패배한 것과 같다! 이는 제가 제안한 '장기전'에서 점차 나타날 '네 번째 석유 위기'이다.

장치는 위에서 언급한 네 번째 석유 위기에 대한 정의를 다음과 같이 말했다: "미국과 이란 간의 장기전"과 "호르무즈 해협의 장기 봉쇄"로 인해 석유 가격이 오랜 기간 높은 수준을 유지할 것이다 - 이 가정은 매우 중요하며, 이는 미래의 글로벌 인플레이션, 번영 및 자산 가격에 미치는 영향의 정도를 직접적으로 결정할 것이다. 우리는 1973년과 1978년의 두 "석유 위기"를 비교했다. 에너지 공급 구조의 변화로 인해 높은 석유 가격이 장기간 지속되었으며, 최대 2~3년까지 지속되었다. 그러나 "1990년 걸프전"과 "2003년 이라크 전쟁"에서는 에너지 가격 상승 기간이 6개월을 넘지 않았다. - 분명히, 이 "미국-이라크 전쟁"이 글로벌 인플레이션, 번영 및 자산 가격에 "질적" 영향을 미칠 수 있을지는 높은 석유 가격이 얼마나 오래 지속될지에 달려 있다. 내 판단으로는 그러한 위험이 존재한다.

3. 금융 시장의 폭락

3월 30일, 이란 전쟁으로 인한 시장 하락은 월스트리트에서 포괄적인 붕괴로 진화하고 있다. 모든 당사자가 휴전을 중재하고 중동의 석유 공급을 복구하려는 노력은 상황을 더욱 악화시켰으며, 이는 시장 공포를 더욱 증폭시켰다. 나스닥 100 지수는 금요일 하루 동안 1.9% 하락하며 조정 구간에 진입했고, S&P 500 지수는 5주 연속 하락하며 2022년 이후 가장 긴 하락 기간을 기록했다.