Web3发展趋势：加密支付“最后一公里”卡在哪里？

金色财经_EliteInsight18天前

当我们谈支付愿景、聊PayFi叙事时，殊不知以稳定币为核心的加密支付，已经悄然推进到应用落地的阶段。

Coingate 2024加密支付报告同样指出，CoinGate当年处理了1,677,288笔加密支付，其中35.5%以稳定币形式完成。

同时，传统支付巨头，如Stripe、Paypal、Visa、万事达（Mastercard）等，也纷纷入驻。

然而，尽管当前加密支付已经能够实现现实生活中的支付功能，但Mass Adoption依然还停留在“最后一公里”。

Web3发展趋势：加密支付“最后一公里”卡在哪里？

根据eMarketer预测，从2024年到2026年，美国加密支付用户人数虽然会快速增长82%，但在支付占比上，也仅会增长20%左右，达美国用户的39.1%。另外，该报告也预测，2026年全球仅2.6%的用户会使用加密支付。

CoinGate的数据同样映证了这一点——21%的美国订单使用加密货币支付，德国为6-6.5%，英国为5.2-5.7%，尼日利亚、乌克兰等新兴市场均不超多1%。

为什么会出现这样的原因？

生态地图：加密支付产业链的拼图现状

想象一下，当你在国外街头便利店购买饮料时，只需打开手机钱包，扫码使用加密货币完成支付——无需银行卡、无需繁琐绑定，结算即时完成。

这就是加密支付真正实现Mass Adoption时，应有的日常场景，也是当前整个行业努力追求的目标。

要实现这样无缝、便捷的加密支付体验，背后其实需要一整套复杂且协同的基础设施支持。从资产发行、支付中转、用户入口到商户终端，每一个环节缺一不可。

资产发行

在支付领域，虽然理论上可以使用任何加密资产进行转账，但实际应用中，出于价格波动性、支付结算稳定性等考量，BTC 和稳定币成为最常用的支付媒介，其中稳定币在交易笔数和金额占比上呈现出明显的主导地位。

当前，Circle（USDC）、Tether（USDT）和PayPal（PYUSD）是主要的稳定币发行商。其中，USDC和USDT已广泛流通在多个区块链网络上，成为主流支付方式。尤其是USDT，根据CoinGate的报告，其交易量占比达到97.2%，USDC则位居第二。

当前稳定币发行商正积极拓展与支付网关、跨境结算平台以及传统金融机构的合作渠道。

例如，Circle自2023年起与Visa展开合作，将USDC整合进Visa跨境结算网络，覆盖了约190个国家，从而有效降低了传统外汇交易中的摩擦成本；PayPal也在2024年推出PYUSD，并逐步将其集成至Venmo和X（原Twitter）平台，拓展稳定币在社交支付场景中的应用。

支付中转

支付中转环节承担着链上资产流动与链下消费体系连接的关键任务。

原生加密支付中转，比如Binance Pay、Coinbase Commerce、AlchemyPay，专注于链上资产与现实法币体系的桥接，承担着资产兑换、交易撮合与支付清算等关键职能。

与此同时，传统支付巨头也在加速向加密支付领域拓展。

2025年2月，Stripe以11亿美元收购稳定币基础设施平台Bridge，标志着其正式布局链上结算领域；Visa则选择与Circle合作，在其跨境结算网络中支持USDC清算，并逐步拓展至Solana等高性能公链。

用户入口

在加密支付的发展早期，用户主要通过加密借记卡、U卡等作为支付入口，将链上资产转化为法币账户余额，再接入传统VISA或Mastercard清算体系，实现消费支付。这种模式虽然拓宽了资产使用场景，但仍依赖传统金融基础设施，未能真正实现链上资产的原生流通。

随着钱包应用的功能不断演进，链上钱包逐渐成为加密支付新的用户入口。MetaMask、Trust Wallet、Bitget Wallet等主流钱包，不仅承担着用户资产管理与交易签名的职能，还通过集成链上支付API或第三方支付网关接口，使用户能够通过扫码等方式直接发起支付请求，使用稳定币等链上资产完成消费，绕过传统法币账户体系。

商户终端

商户终端涵盖零售、电商、旅游、酒店等行业，是加密支付在现实世界实现Mass Adoption的最终应用场景，也是产业链完成闭环的核心驱动力。

传统上，由于技术壁垒、波动性风险和合规不确定性等因素，商户对直接接收加密资产持谨慎态度。近年来，随着稳定币普及、支付网关技术成熟以及结算周期缩短，商户接入加密支付的积极性开始逐步上升。据NFT Evening报告显示，2024年全球接受加密支付的商户数量达到12,834家，较2023年增长了50%。其中，欧洲以5,677家商户领先，巴西则以1,292家位居国家榜首。

与此同时，部分区域市场，如东南亚、拉丁美洲等移动支付普及率较高的新兴经济体，成为加密支付应用的先行区。PayPal、AlchemyPay、Binance Pay等平台通过与当地商户网络合作，推动加密支付在实际消费场景中的落地，逐步打破了传统支付体系的路径依赖。

最后一公里的症结：为什么卡在消费端？

在稳定币结算体系不断完善、钱包功能持续进化的今天，为什么加密支付依然还未深入日常消费场景？

从技术和产品上看，当前用户已可以使用加密货币快速结算，但在现实消费端，滞后的用户体验，构成了难以逾越的“最后一公里”。

集成成本高

当前，加密支付在商户端的最大阻力之一，来自于“钱包与商户系统的割裂”。由于缺乏统一的标准化结构，商户在接入加密支付时往往需针对不同钱包、不同链环境进行重复开发，显著拉高集成难度与成本。

根据德勤的一项调查指出，89%的受访企业表示，数字货币与现有财务基础设施集成的复杂性是主要挑战之一。对此，区块链支付网关Paydify战略负责人Pakning Luk在Money20/20峰会提出，通过打通所有钱包与区块链、支持稳定币即时结算、零手续费，让全球商家和用户轻松收付加密货币。

结算周期长

尽管链上支付理论上支持秒级清算，但在实际商业环境中，结算流程仍大量依赖传统支付基础设施。

以Stripe为例，其在提供链上支付功能的同时，商户通常需等待2~3个工作日才能完成资金到账。这种延迟对流动性要求较高的零售、跨境商贸企业而言，构成了较大的现金流管理障碍。

生态孤岛

用户端的阻力来自于，加密支付生态在多链环境下呈现出日益严重的碎片化趋势。

用户在进行链上支付时，往往需要手动切换链网络或钱包插件，增加操作复杂度，影响支付流畅性。与此同时，一些大型支付平台出于平台锁仓策略，将商户深度绑定在自身生态体系内，限制了其切换其他支付网络的灵活性，加剧了“生态孤岛”现象。

以Binance Pay为例，其支付路径主要局限在Binance生态系统内，对非Binance钱包用户支持有限，难以实现与其他主流钱包（如MetaMask、Bitget Wallet等）或非BSC公链的互通，进一步抬高了链上支付的流动性壁垒。

波动性高

即使商户成功接入了加密支付，价格波动带来的资产价值不稳定问题，依然是制约其大规模应用的关键因素之一。

相比法币支付系统中稳定可预测的结算金额，链上支付过程中，尤其是使用比特币、以太坊等高波动性资产时，商户存在较大汇率损失风险。

即使是以稳定币为主的加密支付模式，也并非完全无风险。例如在极端行情下，部分锚定稳定币（如USDT、USDC）也曾出现短时脱锚现象，引发商户顾虑。

此外，当前多数加密支付方案未能做到支付即锁价（即支付发起瞬间锁定结算汇率），使得支付过程中链上确认时间产生的价格滑点，进一步放大了商户的风险敞口。

从集成复杂到价格波动，加密支付的现实挑战不是技术本身，而是链与人之间仍未真正打通的通道结构。

加密支付展望

当我们回望过去数年加密支付的发展，会发现它始终缺的不是技术，而是一次真正的“可用性跃迁”——从链上账户到商户终端，从钱包操作到日常习惯。

而当前，这一跃迁的前提已然走向成熟：

稳定币监管逐步落地，Circle、Tether等发行方在欧美、亚洲多地积极推进行业合规标准；
全球支付接口标准化正在推进，例如东南亚多国正推动国家级QR支付互通标准；
跨链互操作性协议（如Cosmos IBC、LayerZero）也在打破生态割裂，构建通用资产流通网络。

基础设施的拼图正在补齐，加密支付的Mass Adoption也近在眼前。

此时，真正决定加密支付能否迈过这“最后一公里”的，并非协议之优、功能之多，而是其能否为商户与用户提供“无需理解区块链”的使用体验。

当链下商户无需集成多个钱包SDK、用户不必切换链网络或承担滑点成本，当加密资产不再只是投资标的，而成为餐厅扫码、App订阅、跨境结算中的“日常货币”，加密支付，才算真正落地。

这，要求的不仅是技术开放性，更是对“场景适配”“商户信任”与“用户流畅度”的深度理解与持续优化。

只有打通这“最后一公里”，我们才能真正迎来加密支付的规模化时代。

Mass Adoption，不止于链上，更在于街头巷尾的那一次扫码支付。

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