由於特朗普常常拖延作出最終決定，加上他年初推動的龐大財政法案在立法程序上非常複雜，7月將面臨多個重要截止時間，這些節點可能對美國股市乃至全球市場產生重大影響。

據道瓊斯市場數據，自1950年以來，標普500在7月有45次上漲，平均漲幅達1.3%。

隨着春季行情進入尾聲，標普500自4月初低點已上漲超過20%。但在6月最後幾周開始走弱，過去一個月僅上漲了0.5%。這種季節性利好或許能為市場提供一些支撐。

風險一：稅收和支出法案

首個可能影響下半年市場的事件將出現在7月4日。屆時，參議院希望能在夏季休會前，將共和黨稅收與支出法案的版本提交全體投票。

這項法案預計將在未來十年增加約3.4萬億美元的聯邦赤字，同時試圖將國家債務上限提高5萬億美元。法案必須在參眾兩院通過，以避免財政部在夏末陷入債務違約風險。

債券市場對此高度警惕——若參議院版本與眾議院版本差異顯著，市場可能大幅下跌，推高收益率，進而給股市帶來壓力。

風險二：互惠關稅暫停即將到期

緊接着的7月9日，特朗普4月推出的所謂“互惠關稅”所設定的90天暫停期將正式到期。若未來幾周未能達成一系列協議，美國很可能對最大貿易夥伴全面徵收新一輪關稅，或是再一次延期、豁免，引發更多不確定性。

Siebert Financial的首席投資官馬克·馬萊克（Mark Malek）表示：“儘管目前尚無實質性協議，但許多關稅已被暫時削減或延後，且各方似乎都有意在某個時間點尋求共識。”

風險三：美方表態伊朗問題，或引髮油價衝擊

Navellier Calculated Investing創始人路易斯·納維利爾（Louis Navellier）表示：“伊朗局勢的不確定性導致能源價格高企，增加了通脹預測的複雜性，也阻礙了關稅談判的進展。與此同時，被稱為‘大而美’的法案仍在朝7月4日的目標推進，而不斷修改的內容也讓市場中涉及補貼削減的板塊持續動蕩。”

風險四：財報季將揭示企業實際表現

摩根大通(JPM.N)將在7月15日美股開盤前率先發布第二季度財報。根據LSEG數據，預計標普500整體盈利將同比增長5.7%，達到5284億美元，低於第一季度13.7%的增幅。

企業財報是幫助股市從4月初低谷反彈的關鍵因素。標普500在解放日之後的兩周內反彈了6%，而被稱為“七巨頭”（Magnificent Seven）的科技巨頭們超預期的盈利，才是支撐其至6月漲幅達20%的真正動力。

LSEG數據显示，科技七巨頭在截至3月的三個月中，整體盈利增速為16%，遠高於標普500中其他公司僅4.3%的增長。

瑞銀財富管理（UBS Wealth Management）博卡拉頓分部董事總經理布萊恩·布特爾（Brian Buetel）表示：“近期股市的強勁表現反映出市場對軟着陸、企業盈利改善以及利率下降預期的樂觀情緒。財報季可能正是投資者所期待的下一個市場催化劑。”