原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）

作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）

繼昨日美國出手打擊伊朗核設施、以色列多輪空襲持續之後，地緣風暴正持續攪動金融市場。

今晨，美國總統特朗普在 Truth Social 上發布爭議言論：“如果現任伊朗政權無法讓國家再次偉大，那為什麼不能發生政權更替？”他最後甚至喊出了“MIGA”（Make Iran Great Again）這一政治口號。該言論迅速傳播，被廣泛解讀為“可能為地緣衝突再升級預埋輿論鋪墊”。

加密行情再度下跌。據 OKX 行情數據显示，今天凌晨 BTC 一度跌破 99000 美元，最低觸及 98188 美元，創下 5 月 12 日以來新低， 24 小時跌幅一度超 4.4% ，截至發稿前 BTC 價格回升至至 101014 美元，日內漲幅 0.67% 。ETH 今天一度跌至 2111 美元， 24 小時最大跌幅超過 10% ，目前回升至 2232 美元。

衍生品市場方面，Coinglass 數據显示，過去 24 小時內，全網爆倉金額高達 6.34 億美元，其中 BTC 爆倉 2.31 億美元，ETH 爆倉 1.89 億美元，大部分為多單，槓桿清洗明顯。

與此同時，Alternative.me 显示的“恐慌與貪婪指數”從昨日的 42 （恐懼）回落至 47 （中性），情緒淺度回升。

後市觀點合集：風暴邊緣的多空博弈

Santiment：轟炸事件显示局勢進一步惡化，比特幣價格穩定或因正值美國周末夜間時段

加密市場分析機構 Santiment 在 X 平台發文表示， 22 日美軍對伊朗核設施進行了轟炸，標志著此次行動標志著以伊持續逾一周的交火局勢顯著升級。美國國內，紐約州民主黨眾議員奧卡西奧-科爾特斯已要求啟動對特朗普的彈劾程序，而支持者則認為此舉對遏制伊朗核能力發展至關重要。全球政要與分析師警告，伊朗可能通過網絡攻擊、代理人武裝襲擊或切斷石油運輸通道等方式實施報復。目前該地區駐有約 4 萬美軍，隨着特朗普本人威脅將使用“更強大武力”反制報復行動，局勢恐進一步惡化。

據 Santiment 社交指標監測，消息傳出后“伊朗”關鍵詞提及量瞬間飆升。比特幣價格出人意料地保持穩定，但這可能因事件發生在周末夜間（美國時段）。此類地緣危機通常隨着投資者評估戰爭擴大風險引發市場波動。

Arthur Hayes：加密市場疲軟終將過去，比特幣避險屬性將被認可

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 今日在 X 平台發文表示，當前市場的疲軟只是暫時現象。隨着各國央行持續以“國家利益”為由擴大發鈔規模，比特幣作為避險資產的價值將愈發明顯，其地位終將被市場廣泛認可。

CryptoQuant：比特幣需求正在放緩，潛在支撐區域為 92, 000 美元附近

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，比特幣需求在經歷一段加速上漲、價格接近 112, 000 美元之後，正在出現降溫跡象。現貨需求仍在增長，但增速已經放緩，目前低於歷史趨勢。巨鯨和 ETF 的比特幣購買量已經減半。新增投資者的需求也在下降。在期貨市場，投資者近期選擇獲利了結，並開始建立新的空頭頭寸。如果需求持續疲軟，比特幣可能會在 92, 000 美元附近尋得支撐，該價位對應交易者的鏈上實際成本價，是牛市期間的典型支撐區。如果此支撐失效，下一個支撐位可能在 81, 000 美元，接近交易者鏈上實際成本價的下軌。

James Wynn：增持空單，BTC 短期目標 9.3 到 9.5 萬美元

James Wynn 在 X 平台發文表示，已“加大倉位做空”，並將比特幣短期目標價定在 93, 000 至 95, 000 美元。他指出，在更多國家可能加入戰局的背景下，市場仍未充分反映現實風險。此外，美國並無降息預期，所謂的多頭邏輯僅依賴全球流動性擴張，但這並非來自美元體系。
他進一步提出陰謀論，認為美國政府可能希望通過某種“黑天鵝事件”迫使比特幣下跌，從而為其自身創造低位建倉的機會。

Konstantins Vasilenko：MiCA 框架助推歐洲加密市場增長，美國散戶交易遇冷

根據 Paybis 聯合創始人 Konstantins Vasilenko 的數據，MiCA 法規生效后的 2025 年第一季度，歐盟客戶的交易量環比增長了 70% 。同期，美國市場的散戶交易活動卻呈下降趨勢。Kaiko 估計，目前 Coinbase 現貨交易量中只有 18% 來自散戶，低於 2021 年的 40% 。Robinhood 的加密交易量也在 2025 年第一季度下降了 35% 。
Vasilenko 表示，MiCA 於 2025 年 1 月 1 日開放許可窗口，新注入的資金規模更大、更具目的性。MiCA 框架為所有歐盟成員國引入了單一許可制度，並對穩定幣實施了嚴格規定，要求 1: 1 儲備、審計和資產隔離，從而增強了投資者的信心。
相比之下，美國持續的監管不確定性阻礙了市場發展。儘管美國總統特朗普及其政府成員發表了支持加密貨幣的言論，但尚未出台全面的聯邦加密立法。

結語：市場正在定價“戰爭的廣度”

地緣風暴中的市場波動，不再僅僅是数字遊戲，更是對“全球風險態度”的集體投票。特朗普喊出“MIGA”，讓伊朗問題不再只是軍事衝突，而是政治動員；而比特幣、以太坊等加密資產，則成了這一輪劇烈震蕩中的流動性調節器與資金博弈載體。

從爆倉數據到鏈上抄底，從做空布局到技術支撐，市場正在定價的，不是戰爭是否爆發，而是戰爭是否擴大，以及“政策牛市”是否真正畫上句號。

下一步，若 BTC 守住 98, 000 到 101, 000 區間支撐，ETH 持續吸引機構加倉，加密市場或將在高波動中迎來“結構洗盤”后的恢復期。但若地緣風險繼續外溢，美聯儲釋放更少鴿派信號，則可能是新一輪流動性抽離的起點。

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