作者：岳小魚 來源：X，@yuexiaoyu111

穩定幣戰爭開始了。

隨着美國穩定幣法案（GENIUS）的落地，傳統金融加速入局，目前已經形成了 6 大勢力：

第一大勢力就是發行了 USDT 的 Tether。

Tether 已經站隊了商務部長魯特尼克。

這個陣營還有 Bitfinex、Cantor Fitzgerald（商務部長曾任 CEO）、CEP（商務部長兒子 + 軟銀投資）、比特小鹿（Tether 持股 25.5%）。

USDT 市值 1500 億美元，市場份額 66.5%，已經佔據了市場絕對主導地位。

第二大勢力是 Coinbase 與 Circle 財團。

他們沒有抱上什麼政治資源，但是未來的爆發點在於場景資源。

比如 Meta 自己不是金融公司，無法發行穩定幣，所以就正在和 Circle 談合作，先用 Instagram 做試點，小額打賞使用穩定幣。

Circle 的 USDC，市值 610 億美元，市場份額 28.3%，可以說是第一大合規穩定幣。

第三大勢力是 Trump 家族發的 USD1 。

阿布扎比王室 MGX 主權基金、幣安也都是在這個陣營。

當初 MGX 投資幣安 20 億美元，就全部是用 Trump 家族發的穩定幣 USD1 支付的。

而且 USD1 首發是在以太坊的 Uniswap 和 BNB 鏈的 Pancake。

這一集團的政治勢力最強，但是隱含的政治風險也最大。

第四大勢力是 Stripe，收購了 Bridge 之後，發行了 USDB 穩定幣。

Stripe 是全球最大的傳統支付解決方案提供商，因此有非常強的支付場景優勢。

第五大勢力是 Paypal，發行了 PYUSD。

PayPal 有龐大的用戶基礎，但是推廣不足。

之前曾在 Solana 鏈上火過一段時間，甚至以很高的派息 15% 到 20% 去吸引用戶。

不過，這麼多年也就做了 9 億美元，好像不太擅長運營。

第六大勢力是摩根大通、花旗、富國銀行等美國大型銀行，以及類似美國支付寶的 Zelle，搞的一個聯盟，一起發一個穩定幣。

頂級銀行聯盟的優勢在於信譽高，劣勢則在於協調難度大。

穩定幣賽道的未來市場格局到底會怎樣呢？

其實可以對標交易所的市場格局：交易所可以分為離岸所和合規所，穩定幣同樣分為離岸穩定幣和合規穩定幣。

USDT 毫無疑問是離岸穩定幣龍頭，USDC 則是合規穩定幣的龍頭。

那麼，這是否意味着其他穩定幣就沒有機會了？

其實在不同國家地區，以及不同業務領域，還會出現很多「地頭蛇」一樣的局部龍頭，比如香港的港元穩定幣、電商領域的 Stripe 穩定幣等。

這些局部龍頭就像一個個小的觸手，將数字美元滲透到各個邊緣地區和細分業務場景中。

未來的穩定幣市場一定會出現「百幣大戰」，我們可以對穩定幣的發展拭目以待。