廣受關注的 XRP 社區研究員“SMQKE”概述了貝萊德尚未申請現貨 XRP ETF 的幾個原因。

隨着需求不斷增長，貝萊德支持的 XRP ETF 的預期持續上升，SEC 已審核了超過 10 份活躍申請。Grayscale、富蘭克林鄧普頓和 Bitwise 等公司已經邁出了一步.

然而，全球最大的資產管理公司仍然保持觀望態度。XRP 社區評論員指出，在如此競爭激烈的時期，各種因素影響了這種謹慎的做法。

不確定性仍然籠罩着 XRP 的發展

斯莫克建議儘管美國法院已裁定 XRP 不屬於證券，但美國證券交易委員會 (SEC) 的正式分類可能會進一步鞏固其地位。該評論員認為，監管的不確定性正在促使機構投資者採取謹慎行為。

與此同時，美國證券交易委員會 (SEC) 最近將 Grayscale 和 21Shares 的 XRP ETF 申請的決定推遲到 2025 年 6 月或 10 月。

SMQKE 認為，此舉表明聯邦政府層面仍在猶豫不決。他們認為，貝萊德正在等待一致的監管指導，之後才會進入 XRP ETF 領域。

XRP期貨剛剛推出，但仍處於早期階段

值得注意的是，XRP 期貨正式首次亮相5月19日，比特幣在芝加哥商品交易所（CME）上市，首日交易量達1900萬美元。SMQKE表示，儘管這標志著比特幣市場向前邁出了重要一步，但該市場仍處於早期階段。

他們認為，機構投資者依賴成熟的衍生品市場進行對沖和風險管理。早在貝萊德推出比特幣和以太坊的ETF之前，芝加哥商品交易所（CME）就已擁有深度和流動性的期貨。而瑞波幣（XRP）則需要更多時間才能達到類似的市場成熟度。

流動性尚不夠

SMQKE 還指出，儘管 XRP 在市場深度方面位居前列，但其流動性可能仍達不到 ETF 運營所需的高標準。該分析師強調，穩定且可擴展的流動性對於處理大量資金流入和贖回至關重要。

美國證券交易委員會 (SEC) 在其 ETF 審查中密切評估了這一因素。貝萊德可能只是在等待 XRP 市場進一步發展，然後再推出產品。

專註於有效的事情

值得注意的是，貝萊德現有的比特幣和以太坊ETF已迎來強勁資金流入。具體而言，iShares比特幣信託自成立以來，已錄得 466 億美元的流入，是所有其他資產管理公司流入量總和的兩倍多。

同樣，其現貨以太坊ETF自推出以來已獲得43.4億美元的資金流入。貝萊德已聲明該公司正在加倍投入這些產品，以推動其客戶更廣泛地採用這些產品。這意味着，尋求其他加密貨幣ETF（例如XRP ETF）並非當務之急。

等待合適的條件

SMQKE 表示，鑒於 XRP 和 Solana 引領了當前 ETF 申請浪潮，貝萊德可能正在關注美國證券交易委員會 (SEC) 如何處理這些先行者。據該分析師稱，貝萊德並非忽視 XRP，只是在等待合適的時機。

他們認為，該公司在採取戰略舉措之前正在觀察監管發展、市場成熟度和流動性趨勢。

從本質上講，等待全球最大的資產管理公司加入 XRP ETF 討論可能還需要一些時間。