原文作者：Nancy，PANews

一隻尖耳獠牙、壞笑可掬的北歐森林精靈 Labubu，正以令人驚嘆的速度席捲全球，成為 Z 世代眼中的時尚單品、社交貨幣，甚至是另類理財工具。最近，Labubu 第三代搪膠毛絨系列強勢登場，一經上線便引發搶購熱潮。從國內電商平台的秒罄到海外旗艦店徹夜排隊，從潮人街拍中的 C 位出鏡到社交媒體的花式刷屏，Labubu 正演變為一種跨越國界的文化迷因加速擴散。

這股席捲全球的潮流背後，不僅精準擊中了年輕人內心對個性釋放與情緒表達的深層渴望，也成為資本市場競相關注的另類資產，不止傳統收藏圈趨之若鶩，連加密世界也吹起 Labubu 風。

一周暴漲數十倍，風靡泰國的 LABUBU 重返千萬美元市值

近日，MEME 幣$LABUBU 因全新系列產品發布熱度飆升，再度成為市場關注焦點。包括知名加密 KOL Ansem 等 KOL 發布帶有 Labubu 形象的推文，引發社區強烈共鳴。

根據 GMGN 數據显示，截至發稿，$LABUBU 市值在近一周內從數十萬美元高位飆升至 1800 萬美元，暴漲數十倍，僅在過去 24 小時交易額達到 950 萬美元。Holderscan 數據显示，自 5 月 14 日以來，$LABUBU 持幣地址數量明顯增長，表明用戶參与度與市場熱情持續升溫。

事實上，這並非$LABUBU 首次在市場中引發熱潮。早在 2024 年 11 月 MEME 幣板塊爆發期間，$LABUBU 市值便曾突破 2000 萬美元，儘管這並非官方發布的 MEME 幣，但依舊成為當時熱炒的主要 IP 項目之一。泰國市場是該輪行情的重要流量引擎。

彼時，Labubu 在泰國已引發現象級關注，其形象頻頻出現在曼谷街頭，成為潮流文化的代表符號。從上至明星名人，比如 Blackpink 成員 Lisa 曾在 Instagram 曬出與 Labubu 的合影、泰國公主思蕊梵將 Labubu 作為日常手提包的“包搭子”等，再到普通年輕人穿戴 Labubu 服飾，甚至將其圖案用於刺符紋身等。高人氣之下，泡泡瑪特在泰國的 Labubu 相關商品也一度供不應求，熱度甚至引發泰國旅遊局高度重視，授予 Labubu“神奇泰國體驗官”稱號，並舉行盛大歡迎儀式，旅遊與體育部部長更親自到場助陣。

根據泡泡瑪特發布的 2024 年中期財報，其海外營收達 13.5 億元，同比增長高達 259.6% 。其中，東南亞市場貢獻收入達 5.6 億元，占海外營收總額逾四成。Labubu 在東南亞的強勁表現，也極大提振了投資者對其相關 MEME 幣的信心。

與之同時，另一泰國本土 IP MOODENG（小河馬）也在全球範圍走紅，並衍生出同名 MEME 幣，市值被熱炒至數億美元，帶動市場對泰國 IP 類資產的關注。而在近期，MOODENG 強勢反彈，也進一步助推市場對 Labubu 的關注度，或也成為$LABUBU 行情回暖的重要外溢效應。

目前，Labubu 的全球熱度持續攀升。根據谷歌趨勢显示，過去 30 天，Labubu 在全球的搜索熱度遠超過 MOODENG、PEPE、DOGE 和 Chillguy 等 MEME 相關 IP。這表明 Labubu 在全球範圍內的品牌影響力和市場關注度正迅速攀升，遠超其他同類 MEME 項目。

從潮玩到社交貨幣，Z 世代背後的文化經濟崛起

“在海外再造一個泡泡瑪特”的目標，正在被 Labubu 的驚人出圈速度一步步兌現。

從美國流行天後蕾哈娜在洛杉磯機場被拍到包袋上掛着一隻粉色 Labubu，到愛馬仕資深玩家 Bryanboy 也將 Labubu 玩偶掛在稀有鉑金包上......Labubu 被網友戲稱為“闖美成功”，這場風靡全球的文化輸出背後，Labubu 悄然完成了一次從潮玩圈層到全球主流時尚圈的文化遷徙。

明星效應帶動下，Labubu 迅速席捲全球。就在上月底，泡泡瑪特在全球範圍內發售 Labubu 第三代搪膠毛絨產品“前方高能”系列，再次引發了新一輪的搶購熱潮，並在多個市場出現明顯溢價現象。除了國內粉絲狂熱追捧，在芝加哥、洛杉磯、倫敦、米蘭、新西蘭以及東京原宿等地的泡泡瑪特門店前，粉絲甚至徹夜排隊，只為搶購心儀的 Labubu，成為當代全球潮流文化的一道奇景。

不僅線下火爆，線上銷售同樣勢不可擋。泡泡瑪特 App 一舉登頂美國 App Store 購物榜，並在免費榜上飆升 114 位至第四名，足見其在北美市場的巨大號召力。在二手交易平台上，“前方高能”系列 Labubu 的溢價尤為驚人——原價僅 99 元的盲盒，普通款普遍漲價 10% -200% ，而隱藏款溢價甚至達數十倍，可謂是潮玩屆的黃金和比特幣，一躍成為玩家眼中的“理財神器”。

在 TikTok 和 Instagram 等社交平台，Labubu 更是流量密碼。年輕人熱衷於發布“盲盒開箱”、“潮流穿搭搭配 Labubu”、“娃娃曬牆”等短視頻，甚至開設專屬內容賬號快速聚攏百萬粉絲，話題熱度與關注度不斷攀升。這種裂變式的傳播路徑，不僅放大了 Labubu 的社交影響力，也構成泡泡瑪特內容與社區運營的核心槓桿。

更值得關注的是，與以往潮玩主要被視作收藏或愛好不同，Labubu 的已晉陞為全球年輕人社交場景中的“通用貨幣”。在曼谷午夜市集和潮流集會上，有玩家以隱藏款 Labubu 交換奢侈品包和演唱會門票；倫敦哈羅德百貨中，某收藏家用一隻二手 Hermès Kelly 包換得稀有 Labubu 角色；在洛杉磯 Coachella 音樂節現場，有粉絲用限定款 Labubu 換取音樂節通票；之前的上海潮流展期間，甚至有玩家用三台 iPhone 14 Pro 換取一隻隱藏款 Labubu......這種“潮玩即貨幣”的現象，不僅意味着 Labubu 是一種社交資本，也成為年輕人之間身份認同與審美共振的媒介符號。

如今，Labubu 已逐步成為一個具備全鏈路商業能力的全球 IP，也撬動了泡泡瑪特商業邏輯上的飛輪效應。2024 年，Labubu 所屬的 THE MONSTERS 系列為泡泡瑪特貢獻了 30.4 億的收入，同比增長 726.6% ，佔據公司全年營收的近四分之一其中，搪膠毛絨產品成為 Labubu 的年度爆品，銷售收入達到 28.3 億元，銷售佔比從 3.2% 躍升至 21.7% ，成為公司僅次於手辦產品的第二大品類。同時，從股價表現來看，泡泡瑪特已創下 201.6 港元的歷史新高，年內回報率近 121.4% 。

某種意義上，Labubu 的全球爆紅路徑，與 MEME 幣的崛起邏輯頗為相似。兩者本質上都是由情緒價值驅動的文化現象，憑藉社交媒體裂變、社區自傳播和強烈的身份認同感迅速破圈。無論是年輕人為搶隱藏款 Labubu 徹夜排隊，還是投資者因一張 MEME 圖蜂擁買入某個代幣，背後所體現的都是當代年輕人對自我表達、圈層認同與話語權參与的渴望，它們正成為新世代文化經濟的範本。