本文來自 Compound，由Knower和Smac撰寫

發布時間： 2024 年 9 月 12 日

原文鏈接：https://www.compound.vc/writing/depin

編者說

這篇研報為什麼值得看？

• DePIN（去中心化物理基礎設施網絡）探索如何利用去中心化技術構建和管理現實世界的物理設施，可能顛覆眾多傳統行業。理解 DePIN 對把握 Web3 的未來發展至關重要。

• 本文從宏觀到微觀，系統地將 DePIN 拆分為六大子分類，涵蓋電信、能源、算力、去中心化 AI、數據與服務等核心領域，為讀者勾勒完整生態圖譜。且在每個領域都有頭部項目的真實運營數據，揭示項目規模、用戶增長及商業模式。

• 本文並沒有一味鼓吹 DePIN 的美好前景，而是非常清晰地指出了當前 DePIN 項目面臨的嚴峻挑戰，特別是“不完美現狀”，如代幣經濟模型的可持續性問題、與中心化巨頭競爭的現實障礙，以及未來技術（如 6 G、光子計算、分佈式訓練）的潛在影響。這種平衡的視角有助於讀者更理性地評估該領域。

為了方便大家更快地了解文章的重點，我們對這份研報進行了摘要總結

另外，DePINone Labs 對它進行了完整翻譯整理，並突出其重點內容，便於大家收藏和分享。

要點內容 TL; DR

本報告深入探討了 DePIN（去中心化物理基礎設施網絡）的概念、現狀、挑戰與未來。

DePIN 旨在通過區塊鏈和去中心化激勵，重塑傳統物理基礎設施的建設與管理模式，實現更高的資源利用率、透明度與彈性所有權。文章指出，真正的顛覆在於解決高成本、低效率的中心化模式痛點，而非簡單地“去中心化”。

報告將 DePIN 領域劃分為六大子類：

• Telecom Connectivity（電信與連接）：從 DeWi 到固定無線、公共 WiFi，重點剖析 Helium、Karrier、Really、Andrena、Althea、Dabba、WiCrypt 等項目的技術路徑與市場定位。

• Energy（能源）：分佈式能源（DER）、虛擬電廠（VPP）與鏈上融資平台，覆蓋 Daylight、SCRFUL、Plural Energy、Glow、StarPower、Power Ledger 等協議的商業模型與監管挑戰。

• Compute, Storage Bandwidth（計算、存儲與帶寬）：探討 Akash、Fluence、IONet、Hyperbolic、Render、Livepeer 等去中心化算力市場，以及 Jackal、Arweave、Filecoin 等存儲網絡的性能與差異。

• Decentralized AI（去中心化 AI）：列舉 Prime Intellect、Bittensor、Gensyn、Prodia、Ritual、Grass 等項目，分析去中心化訓練、驗證與數據層的結合前景。

• Data Capture Management（數據捕獲與管理）：強調內容分發、地圖繪製、定位與氣候/天氣數據的市場價值和貨幣化挑戰。

• Services（服務）：展示 Dimo、PuffPaw、Heale、Silencio、Blackbird、Shaga 等利用加密激勵驅動現實世界行為的創新用例 。

雖然 DePIN 展現出巨大潛力，被認為是加密領域最具長期可持續投資價值的方向之一，但目前仍處於早期發展階段，面臨諸多“不完美”的現實挑戰，如代幣經濟模型難題、真實需求與採用、供需不平衡、競爭與監管等。

儘管挑戰重重，報告對 DePIN 的未來仍持樂觀態度（“光明未來”），認為其長期潛力巨大。

未來的發展關鍵在於解決代幣經濟的可持續性問題，真正聚焦於解決有意義的現實世界問題，並可能在環境監測、生物數據、個人數據共享（如報告中提及的生物聲學、eDNA、睡眠/夢境數據）等創新領域找到突破口，為後續創新指明方向。

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