作者：shaaa，Bankless； 編譯：閃電網絡中文社區

2025年，穩定幣正逐漸成為全球金融演進中的關鍵角色。

美國終於開始採取切實步驟，通過兩項恰如其分命名的法案，明確界定数字美元的未來。

“GENIUS法案”和“STABLE法案”兩項重要立法目前正在國會審議，承諾建立一個明確且全面的法律框架。

加密貨幣新聞媒體bankless.com撰稿人Shaaa日前報道了兩項法案的最新信息：

【擬議立法簡介】

首先，這兩項法案是什麼？迄今發生了哪些進展？

GENIUS法案（指導並建立美國穩定幣國家創新），由兩党參議員於2025年2月提出，主要關注穩定幣發行者的聯邦許可證。

主要內容包括：

- 對穩定幣發行者實行聯邦許可

- 穩定幣必須由美元或美國國債100%支持

- 規定定期審計、反洗錢合規（AML）及公開儲備通告

該法案已經獲得參議院銀行委員會強力跨黨支持，以18比6通過。

另一方面，STABLE法案（穩定幣透明度與責任，促進更好賬本經濟）已在眾議院金融服務委員會以32比17票通過。

重點包括：

- 通過明確贖回權保障消費者權益

- 強調儲備透明度

- 加強監管機制

- 適用於在美國境內運營的國內外穩定幣發行者

【主要議題】

隨着法案推進，幾大關鍵議題正在討論中。

一是算法穩定幣的監管——還記得Terra Luna嗎？國會態度審慎，希望在決定如何監管無抵押穩定幣前獲得更多研究。

- GENIUS法案直接禁止算法穩定幣。

- STABLE法案提出對白名單算法穩定幣實行兩年暫停政策。

二是針對外國穩定幣發行者的限制。

越來越多聲音支持限制外國穩定幣在美運營，除非它們完成註冊並全面遵守美國法規。這將深刻影響全球穩定幣市場的競爭格局。

最後，政策制定者日益意識到，若有效監管，穩定幣將有助於大幅推動美元的全球採納，這凸顯了穩定幣監管的戰略重要性。

【立法路徑】

了解了議題及法案進展后，接下來會怎樣？

在美國，法案成為法律必須經過：

- 一院通過（眾議院或參議院）

- 另一院通過（可能會有所修改）

- 兩院版本不同時進行協調

- 總統簽署生效

目前，STABLE法案已通過眾議院金融服務委員會，等待全院投票。

同樣，GENIUS法案已通過參議院銀行委員會，等待全參議院投票。

因GENIUS法案先行提出並已完成參議院委員會環節，其立法進展稍微領先於STABLE法案。

未來時間表大致如下：

- 2025年5月：參議院多數黨領袖約翰·圖恩私下告知共和党參議員，GENIUS法案將在5月31日前投票表決。

- 2025年夏季：STABLE法案有望在眾議院和參議院全體投票。

- 2025年晚夏至初秋：國會將協調兩法案間的差異，形成最終妥協版。

- 2025年秋季（可能9至10月）：若進展順利，法案將在兩院通過並提交總統簽署。

- 2025年底：全面穩定幣監管有望在年底前推出。

【潛在障礙】

如同美國政治常態，流程中可能遭遇阻礙，錯過上述期限。

可能原因包括：

- 臨近選舉周期，國會關注和優先事項轉移

- 加密行業各方持續遊說，針對細節引發拖延

- 是否採用獨立穩定幣立法或將其納入更廣泛市場結構立法的辯論增加不確定性

- 部分民主黨人及銀行對潛在存款流失的擔憂可能引發進一步談判

【更宏觀視角】

美國正穩步推進建立穩定幣明確法律框架，值得高度看好。想想加里·根斯勒那時不斷對我們採取訴訟行動的局面，我們已走過漫長路程！

若GENIUS和STABLE兩案均獲批准，穩定幣將成為美國金融體系的完整組成部分，受許可證制度、消費者保護和功能強化監管。

這不僅是機遇：

若政策得當，穩定幣將鞏固美元在数字時代的主導地位。

但若失誤，其他監管環境更明確的國家或將搶佔数字金融發展先機。

Bankless Nation，毋庸置疑，這些穩定幣法案將成為加密未來的基礎設施。

我們會持續關注兩案後續動態，保持大家更新。