根據全球投資公司的最新報告，自 2024 年以來，通過回購和直接分配向代幣持有者支付的款項增長了五倍多，因為加密項目越來越多地將收入返還給持有者，而不是將其再投資於增長。基羅克.

該報告研究了12個主要的加密貨幣項目，發現平均而言，總收入的64%分配給了代幣持有者。這標志著大多數去中心化項目不再將資金直接用於產品開發、市場營銷和社區項目，而是發生了轉變。

相比之下，Messari 對 10 個 DAO 的報告發現，77% 的資金流出用於產品和增長計劃，只有 23% 用於社區、營銷和運營。

Keyrock 表示，這一趨勢表明，許多項目越來越像傳統公司那樣管理財務，注重利潤分享，而不是將所有資金都用於增長。

報告指出：“這種對比凸顯了資本保留和收入分配之間的權衡，因為收入分享協議往往在更薄弱的再投資緩衝下運作。”

然而，Keyrock 的調查結果也警告稱，許多回購資金仍來自現有國庫儲備而非經常性收入，這種模式可能無法長期持續。

報告指出：“代幣回購正迅速成為協議價值分配的核心槓桿。然而，代幣回購的興起引發了關於時機和利弊的爭論，尤其是考慮到大多數加密協議仍處於成長期。”

一些專家認為，過早地投入過多的回購資金可能會減緩產品開發。

Keyrock 發現，較為成熟的項目往往在實現穩定收入后才會啟動回購。相比之下，較新的項目通常會提前啟動回購，以吸引關注、吸引用戶並提高知名度。

該報告還強調了協議決定回購后的三種執行策略：程序化、自由裁量和基於觸發。

程序化回購遵循既定規則，並自動使用收入購買代幣，這種做法可預測，但可能會錯過市場波動。自主回購允許團隊選擇時間和金額，這增加了靈活性，但降低了透明度。觸髮式回購則結合了這兩種方式，僅在價格下跌或達到特定水平時進行回購，這增加了控制權，但保留了一定的靈活性。

儘管如此，為了確保回購有效，報告建議將其與自然交易量保持一致。報告指出：“將回購活動與真實的交易活動進行校準，可以使回購融入自然的市場流動，並優化平均執行價格。”