10 月 10 日的加密貨幣崩盤在數小時內抹去了近 190 億美元的槓桿頭寸，令交易員和分析師都感到震驚。

在獨家 BeInCrypto 播客中，World Liberty Financial 顧問和 Glue.Net 創始人眄分析了近期加密貨幣歷史上最大單日崩盤之一的真正原因。

完美風暴：多種因素匯聚

據奧格爾稱，此次拋售背後沒有單一的觸發因素。

“你不會因為吃了很多漢堡而死於心臟病，”他說。“千件事情聚集在一起就會引發災難。”

他解釋說，事故起因於的組合流動性短缺、過度槓桿交易者和自動拋售宏觀經濟動蕩引發。

“在那些急劇下跌的時期，購買意向根本就不存在。即使價格更低，也沒有足夠的人有興趣購買，”奧格爾指出。

他補充說唐納德·特朗普關於中美關係的言論算法交易系統中的恐慌情緒被放大，引發了一波自動化空頭頭寸，加速了下跌。

流動性缺口和過度槓桿使情況變得更糟

這位顧問自 2012 年以來一直從事加密貨幣行業，並幫助從黑客攻擊中追回了超過 5 億美元的資金，他指出專業交易所的過度槓桿是最具破壞性的因素。

許多交易員使用“交叉保證金”，即一種將所有頭寸聯繫在一起的系統——這種設計缺陷可能會導致價格大幅下跌時整個投資組合化為烏有。

“我個人認為，專業交易所的過度槓桿可能是其中最重要的部分，”奧格爾說。“這是一個連鎖反應——如果一個職位崩潰，其他所有職位都會隨之崩潰。”

中心化交易所的困境

奧格爾批評了社區繼續依賴中心化交易所（CEX）儘管屢屢失敗。

他引用攝氏度, 金融交易中心以及幾次較小的崩潰，提醒人們用戶仍然低估了託管風險。

“我不知道我們還需要多少令人信服的事件，”他說。“花一個小時學習如何使用硬件錢包比冒着一切風險更值得。”

雖然中心化交易所仍然很方便，未來在於去中心化金融（DeFi）以及自我託管解決方案——甚至中心化參与者也認識到了這一演變。

他解釋道：“Coinbase 有 Base，Binance 有 BNB Chain——他們正在構建自己的鏈，因為他們知道去中心化會顛覆他們。”

賭博心態和“淘金熱”心態

除了技術故障之外，加密貨幣領域還存在着更深層次的文化問題。投機貪婪。Ogle 將今天的模因幣狂潮以及 19 世紀加利福尼亞淘金熱的 100 倍交易。

“大多數去那裡的人都沒賺到錢。賣鏟子的人賺了。現在也一樣——建築商和服務提供商贏了，賭徒卻贏不了，”奧格爾說。

他警告說，過度投機會損害加密貨幣的形象，將一場技術革命變成外界所認為的“賭場”。

逐倉保證金至關重要

當被問及實用建議時，奧格爾給出了明確的結論：

“如果他們沒有從這個播客中獲得任何其他信息，並且他們想要進行永久交易，那麼你必須使用隔離保證金。”

他解釋說，隔離保證金將損失限制在特定頭寸，而交叉保證金則可以清算整個賬戶。

“我能給人們的最好建議是——始終進行孤立交易”他強調道。

總體而言，10 月 10 日的加密貨幣崩盤並非由單一故障引起。系統性過度槓桿、低流動性和投機文化的必然結果將風險視為娛樂。

除非交易者學會管理風險並認真對待自我託管，否則加密貨幣將繼續重複同樣的錯誤——只是數量更多。