作者:馬丁

當傳統貨幣在時間的洪流中不斷更迭，有兩種資產正展現出超越時代的生命力。

“比特幣和黃金‘壽命’將超過任何其他貨幣”。10月12日，Tether首席執行官Paolo Ardoino在X平台上的這一表態，在加密貨幣和傳統金融界引發廣泛迴響，這不僅是對兩種資產價值的肯定，更是對當前貨幣體系演變的重要判斷。

作為全球最大穩定幣USDT的發行商，Tether公司自身就對比特幣和黃金進行了大規模配置，據公開數據显示，Tether持有超過10萬枚比特幣（價值超100億美元）以及近80噸黃金（價值約80億美元），使其成為除銀行和國家外最大的黃金持有者之一。

巨頭的選擇

在穩定幣領域佔據主導地位的Tether公司，近年來將其利潤大量投向比特幣和黃金等“安全資產”，這種配置不是偶然的，而是基於對這兩種資產長期價值的深刻認識。

Paolo Ardoino直言：“我相信黃金應該比任何國家貨幣都更安全。因此我認為，如果人們開始擔心美國債務的潛在增加，他們可能會考慮替代方案。” 這種觀點代表了越來越多機構投資者的擔憂。

黃金無疑正在迅速鞏固其在2025年的“終極避險地位”，近期價格創下歷史新高。與此同時，比特幣也表現出色，在10月觸及12.6萬美金的歷史高點后，目前仍交易在11萬美元上方。

数字黃金與實物黃金

比特幣常常被稱作“数字黃金”，這種類比的意義遠超過它們作為價值儲存手段的共同作用，兩者都具有獨立於中央銀行、有限供應和普遍認可的特點。

Ardoino對此有精闢論述：“很多比特幣信徒不太願意談論黃金，彷彿黃金會削弱比特幣的光芒，但事實是，比特幣已臻完美，黃金雖不完美，但它並不是比特幣的對手，它的對手是法定貨幣。”

本質上，比特幣和黃金共同對抗的是法幣的貶值風險， 在當前全球債務激增的背景下——自1970年起，全球債務與GDP之比從110%飆升至360%，這種抗貶值屬性顯得尤為珍貴。

Tether不僅自身持有大量黃金，還推出了黃金支持的代幣XAUT，每個代幣由一盎司黃金支持，這種將傳統資產與區塊鏈技術相結合的做法，正显示出金融未來的融合趨勢。

機構與央行的入場

對比特幣和黃金的認可不僅僅來自Tether這樣的加密公司，傳統金融機構也正积極重新評估這兩種資產的價值。

德意志銀行在最近的一份報告中預言，到2030年，比特幣和黃金將共存於全球央行儲備體系中，該行分析師Marion Laboure表示：“儘管黃金長期以來是最標準的替代資產，但特朗普政府在今年3月作出的建立美國比特幣戰略儲備的里程碑式決定，再次引發央行將比特幣作為儲備資產持有的激烈討論。”

這種認可基於深刻的宏觀分析：“隨着美元走弱，各國央行面臨一個關鍵問題：比特幣能否作為一種可信的儲備資產與黃金並存——甚至取代黃金？” 德意志銀行認為，“戰略性配置比特幣可能成為金融安全的現代基石，呼應黃金在20世紀的角色。”

華爾街巨頭也在积極行動，2025年以來，機構投資者累計買入41.7萬枚比特幣（約佔流通量2%），而同期散戶投資者則賣出15萬枚，這種“機構買、散戶賣”的現象，正拉開一場財富再分配的大幕。

內在價值基石

為什麼比特幣和黃金能夠經受住時間的考驗？關鍵在於它們都具有內在的價值支撐。

黃金的價值來自其物理特性和稀缺性，生產等量黃金需要消耗的時間相對穩定，技術提升的影響有限，這使得單位黃金產出的時間相對恆定，成為黃金內在價值長期穩定的根本基礎。

比特幣的價值則來自於其算法稀缺性和時間凝結，比特幣的產出由時間決定，隨着區塊獎勵減半，產出一枚比特幣的時間越來越久，這種內在價值是不斷增長且不可逆的，使比特幣成為長期價值儲存的理想選擇。

相比之下，法定貨幣的產出成本幾乎為零，單位幣值幾乎沒有凝結什麼時間，這就是為什麼自布雷頓森林體系解體后，黃金已經對美元升值了一百倍，而比特幣自誕生后也一路狂飆，讓任何傳統資產都相形見絀。

黃金的價格上漲已經證明了它的避險地位，多家華爾街金融機構將2026年金價上看4000美元列為基線情景，而比特幣的崛起則展示了技術對金融體系的革命性影響。

無論傳統市場如何波動，比特幣和黃金都已經显示出超越任何單一主權貨幣的生命力。正如Paolo Ardoino所言，這兩種資產很可能將比任何其他貨幣存在得更久。