關鍵要點

BTC 已下跌 11 萬美元，必須守住 10.8 萬美元才能鞏固看漲趨勢。但在 9 月可能降息之前，BTC 能否守住這一支撐位？

8月29日，比特幣[BTC]突破 110,000 美元的支撐位並回落至 108,000 美元，較近期 124,000 美元的高點回落 13%。

此次持續下跌之前，美國股市也經歷了大範圍拋售，下列的七月份通脹數據。

儘管如此，此次回調仍在以往牛市30%的範圍內。但加密貨幣推特上卻充斥着“市場見頂”的言論。

與此同時，宏觀分析師依然看漲，這進一步加劇了BTC的前景。那麼，在最近的下跌之後，比特幣的下一步走勢如何呢？

繪製中期風險圖表

本輪的熱門呼叫者之一是阿里·馬丁內斯 (Ali Martinez)，他引用價格圖表上的 RSI 分歧和反映 2021 年市場峰值的價格走勢。

如果未能維持在 108.7 萬美元以上，則可能導致進一步下跌。

比特幣的頂部可能已經出現，至少是暫時的。看漲需要兩個關鍵因素的驗證：108,700 美元的支撐位。MVRV 動量指標再次出現金叉。

事實上，AMBCrypto 證實了 2021 年周期峰值（白線）與當前牽引力的驚人相似性。

事實上，如果相關性保持正值，BTC 可能會回落並跌至 7 萬美元左右的底部。

關注鏈上成本基礎

鏈上數據也預示着如果 BTC 跌破 108,000 美元將存在風險。

據Glassnode報道data，該水平是短期持有者成本基礎，可以作為支撐或阻力。

過去，跌破該水平會引發拋售，並持續走弱。這種情況自然會導致比特幣跌破 10 萬美元。

歷史表明，低於短期持有者成本價（約 10.89 萬美元）的交易通常預示着數月的熊市。如果支撐位被突破，統計區間將指向中期底部，價格位於 9.3 萬美元至 9.5 萬美元附近。

宏觀順風依然完好嗎？

宏觀方面，分析師表示，美國財政部向公眾借款可能會在未來幾周耗盡美元流動性，並給風險資產帶來壓力。

與此同時，市場對9月降息25個基點的預期已達到近90%。

瑞士塊分析師不過，有人認為，美聯儲政策利率對 BTC 的影響可能大於 2021 年的相關性。

事實上，就連摩根大通預計到今年年底，BTC 的價格可能達到 12.6 萬美元。

根據預期的美聯儲降息，亞歷克斯·克魯格說這個周期還遠未結束，可能會延續到 2026 年。

“即使我們從現在開始走下坡路，我也非常有信心這不是周期的結束。”

總體而言，從歷史價格圖表技術指標和鏈上數據來看，如果BTC下跌10.8萬美元，短期內顯然存在拋售風險。不過，中期宏觀環境仍然樂觀。