撰文：李笑寅

來源：華爾街見聞

據央視新聞消息，當地時間 8 月 25 日，美國總統特朗普在其社交媒體「真實社交」上公開了一封致美聯儲理事麗莎·庫克的信件，宣布即刻將其免職。

華爾街見聞此前分析稱，如果庫克離職，特朗普可能獲得四個席位，距離「掌控美聯儲」將更近一步。

由於市場普遍預期特朗普將任命立場更為鴿派的人選接替庫克，消息傳出后，美元全線走軟，短期美債收益率下跌，避險資產黃金和比特幣受到追捧。

分析師普遍認為，此舉破壞了市場對美國核心金融機構的信任，可能對美元的全球儲備貨幣地位構成長期挑戰。投資者正在重新評估美國市場的風險，並將目光轉向黃金、日元等傳統避險資產以及加密貨幣。

美聯儲獨立性警報拉響

特朗普此舉，再次點燃了外界對美聯儲獨立性的質疑。

IG 市場分析師 Tony Sycamore 指出：

「繼上周特朗普對美聯儲主席鮑威爾施壓導致後者屈服之後，特朗普又將庫克撤職，這再次引發了人們對美聯儲獨立性的質疑，並進一步削弱了美聯儲維持不受政治影響的公正貨幣政策的能力。」

CAPITAL.COM 高級金融市場分析師 Kyle Rodda 直言：

「令人擔憂的是特朗普政府的意圖：它不是為了維護美聯儲的完整性，而是為了在美聯儲安插特朗普自己的人。」

「這又回到了對機構的信任問題上……這是美國及其可投資性大廈上的又一道裂縫。」

瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori 也表達了同樣觀點：

「這看起來很糟糕。美聯儲不再像一個獨立機構。對美聯儲信心的喪失可能也會導致對美元信心的喪失。」

道富銀行東京分行經理 Bart Wakabayashi 更是直言不諱：

「所有這一切，包括關稅政策，都是美國不可信任的又一個理由。」

「沒有穩定，沒有信譽。而這正是美國成為全球最安全投資基礎。如果你是一個負責任的投資者，這會讓你停下來思考。」

美元承壓，避險資產獲追捧

資產影響方面，除了美聯儲獨立性受損的擔憂，市場還普遍預期白宮將提名一位更鴿派的候選人來填補空缺，均直接利空美元。

華僑銀行外匯策略師 Christopher Wong 表示，特朗普此舉是「對美聯儲獨立性擔憂打壓美元的又一例證」，並可能導致聯邦公開市場委員會（FOMC）出現更多鴿派成員，從而「增加了降息前景和美元走軟的預期」。

澳大利亞聯邦銀行外匯策略師 Carol Kong 認為，解僱庫克只是特朗普影響 FOMC 決策的又一次嘗試。她表示：

「從美元對其他主要貨幣下跌的走勢可以看出，這一進展顯然對美元不利，因為它為特朗普在 FOMC 委員會中安插另一位鴿派理事創造了新的機會。」

Capital Economics 亞太區市場主管 Thomas Mathews 表示，市場反應相對溫和，但這為未來可能的情景提供了重要線索：

「更陡峭的收益率曲線，長端收益率走高，美元走弱。」

在這種背景下，黃金、日元乃至比特幣等資產的需求正在上升。Saxo 首席投資策略師 Charu Chanana 表示：

「黃金和日元正在上漲，投資者對沖的不是一次解僱行為，而是它給美聯儲獨立性投下的長久陰影。」

Kyle Rodda 也明確指出：

「這對黃金有利，並最終也將利好比特幣。」

市場仍未充分定價

儘管市場反應迅速，但多數分析師認為，目前市場尚未完全消化所有潛在風險，未來的不確定性依然很高。

凱投宏觀亞太區市場主管 Thomas Mathews 觀察到，市場最初的反應「相當溫和」，部分原因可能是消息傳出的時間，也因為不確定特朗普能否成功替換庫克。他認為：

「真正的戲劇性場面，可能會在他於寬鬆周期明確結束後繼續施壓時出現」。

市場目前已提高了對 9 月及年內進一步降息的預期。但瑞穗證券的 Shoki Omori 警告稱，市場尚未計入「特朗普可能對其他美聯儲官員下手的可能性」。