渣打銀行將以太坊的年終目標價從 4,000 美元上調至 7,500 美元，理由是行業環境改善及企業財庫帶來的新增需求。據路透社報道，該行還將 2028 年的預測從 7,500 美元上調至 25,000 美元。周三，以太坊交易價格約為 4,679 美元，這一水平上次出現是在 2021 年 11 月。

此次調整與 3 月的情況截然相反，當時渣打銀行將 2025 年預測從 10,000 美元下調至 4,000 美元。當時，該銀行將預測價下調歸因於結構性阻力，包括收益向 Coinbase 的 Base 等 Layer2 網絡分流（據估算這可能導致以太坊市值減少約 500 億美元），以及網絡鏈上經濟活動放緩。

近期動態似乎改變了這一評估。6 月以來，企業財庫已累積了大量以太坊供應，渣打預計這一比例最終可能達到 10%。該行指出，以太坊財庫公司的興起及行業參与度提升是目標價上調的催化劑。這一趨勢與比特幣早期的採用模式相似，當時企業資產負債表配置影響了市場認知和流動性。

當前價格環境反映出，在長期低於此前歷史高點后，以太坊重獲動能。重回 2021 年末水平的同時，機構在質押、DeFi 參与及基礎設施建設方面的廣泛活動，可能增強需求穩定性。

儘管渣打的調整后目標具有前瞻性且受市場波動性影響，但其勾勒的市場敘事显示，長期持有者和財庫管理者可能在價格支撐中扮演更核心的角色。

以太坊的市場地位仍由其雙重角色塑造：既是結算層，也是 Layer2 生態的基礎。此前關於擴容方案導致費用流失的擔憂並未消散，但該行最新預測暗示，新增需求來源可能抵消部分壓力。

企業持倉可能鎖定更大比例供應，這與質押收益及以太坊作為生息資產的吸引力相互交織，為投資邏輯增添了投機交易之外的維度。

渣打最新預測的調整，捕捉到了以太坊技術格局與其宏觀採用趨勢之間不斷演變的互動關係。基於對企業持續參与和生態活動的假設，2025 年目標從 4,000 美元上調至 7,500 美元、2028 年從 7,500 美元上調至 25,000 美元，將以太坊置於更高估值區間。

這些趨勢能否持續，將取決於監管清晰度、來自其他智能合約平台的競爭壓力、以太坊的開發路線圖及未來協議升級。目前而言，該行的預測反映出對該資產中長期走勢的重拾信心。