著者: ブロックチェーン K夜;出典: X、@Knight_in_Block

過去 1 週間で、従来の金融および規制レベルでステーブルコインにとって 3 つの画期的な出来事が発生し、他の市場のステーブルコインが米ドルの優位性に加えてどのように足場を築こうとしているかを概説しています。

1,500 万人のユーザーを抱える Toss Bank は、Solana Foundation と協力して、Solana ステーブルコインに基づく国境を越えた送金の概念実証を開始すると発表しました。

この韓国の純粋なインターネット銀行は、既存の銀行アプリケーションにブロックチェーン決済を組み込むことを計画しています。顧客は引き続き使い慣れたインターフェースを使用し、バックグラウンドではステーブル コインを使用して国境を越えた効率を向上させようとします。

現時点では、これは技術的な実現可能性テストにすぎず、ローンチ時期、ステーブルコイン発行者、保管計画、コンプライアンスプロセスは明らかにされていません。

韓国金融委員会は、小売ステーブルコイン送金に関する規制の道筋をまだ明確にしていないため、銀行はまず海外のパートナーとファンドの審査を解決する必要があります。

しかし、重要な点は、銀行が顧客との関係を支配し、ブロックチェーン決済を導入できれば、既存の法定通貨送金サービスを改善できる可能性があるということですが、これは今後の商品の詳細や規制リリースに依存するということです。

そしてイングランド銀行の枠組みの最終版では、個人および企業の保有制限が撤廃され、代わりにシステムポンドステーブルコイン商品ごとに400億ポンド（約530億米ドル）の一時的な発行制限が設定され、有利子国債準備金の割合が70％に増加しました。

これは、以前の計画よりも現実的なものです。ウォレットと販売者は残高制限を心配する必要はありませんが、ポンド ステーブルコインは誕生時から USDT および USDC よりも小さい市場規模に制限されます。

中央銀行は、この上限は預金の急速な減少を防ぐことを目的とした一時的な措置であり、今後も緩和し続ける可能性があると述べた。

現在、2027 年に正式に運用される予定ですが、米ドル ステーブルコインの流動性と為替サポートの安定に直面して、英国ポンド ステーブルコインの採用期間は限られています。

英国の隣であるスウェーデンは先週金曜日に SEKAU を開始し、MiCA 基準を満たし、イーサリアム、ソラナ、ベースを含む 5 つのチェーンで展開される初のスウェーデン クローナ ステーブルコインとなりました。

この商品は機関投資家の資金管理と決済を目的としており、まだ公開取引の場には公開されていません。北欧には即時決済システムがありますが、チェーン上のクローナの流動性は米ドルよりもはるかに低いです。

SEKAU は、単なる追加のコンプライアンス追跡ではなく、暗号通貨またはトークン化された資産のワークフローでの決済にクローナを使用することが機関にとって本当に必要であることを証明する必要があります。

3 つの異なる地域におけるステーブルコインの動向は、同じジレンマを反映しています。USD ステーブルコインは、深いネットワーク効果を形成しています。たとえ現地通貨のステーブルコインが規制上の許可を得たとしても、依然として規模の上限と導入の障壁に直面しています。

韓国のトス銀行の賢いところは、深さに関して米ドルと競合しないことです。代わりに、バックエンド決済チャネルとしてステーブルコインを使用します。フロントエンドは依然として銀行サービスであり、ユーザーはチェーンの存在すら認識していません。これは、別のポータルを確立するよりも、現地通貨のステーブルコインが生き残るための最も現実的な方法かもしれません。

イングランド銀行は、ポンド安定通貨の規模が拡大すると、銀行預金の損失と信用収縮が実体経済に直接影響を与えることを明確に認識しているため、上限を設定するよりもむしろ競争力を犠牲にするほうがよいと考えています。

SEKAU の状況はさらに微妙です。完全に準拠していますが、使用しなければならないシナリオが見つかりません。

来年、本当の分水嶺はテクノロジーや規制ではありません。誰が最初にステーブルコインを実際の支払いや資産トークン化のシナリオに組み込むことができるか、そして誰がステーブルコイン陣営を突破できるか、そうでなければ米ドルの流動性がオンチェーン決済のシェアを食い荒らし続けることになるだろう。