Senyawa adalah protokol pasar uang terdesentralisasi yang dibangun di blockchain Ethereum.

Visi Proyek:

Bangun dana pasar uang multi-mata uang untuk menyediakan pasar uang untuk pembiayaan reksa mata uang yang berbeda.

Kebutuhan pasar:

Majemuk adalah perjanjian berdasarkan Ethereum, yang digunakan untuk membentuk kumpulan dana berdasarkan perubahan pasokan dan permintaan aset, dan tingkat bunga dihitung dengan algoritme. Pemasok dan peminjam aset berinteraksi langsung dengan protokol, mendapatkan atau membayar tarif mengambang. Protokol Compound mencoba untuk memecahkan masalah likuiditas melalui sistem pasar uang, dan saat ini sebagian besar cryptocurrency menganggur di bursa dan dompet, dan pemilik aset tidak memiliki kepentingan yang sesuai.

Solusi:

Model insentif token COMP adalah menggunakan "saham" untuk mensubsidi peminjam dan pemberi pinjaman, yang memungkinkan pemberi pinjaman mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dan peminjam mendapatkan suku bunga yang lebih rendah. Perilaku yang diberi insentif adalah bahwa pemberi pinjaman menyetor lebih banyak dan peminjam meminjam lebih banyak. Dan gunakan token untuk memotivasi deposan dan pemberi pinjaman, sehingga mereka secara aktif menyetor dan meminjamkan untuk meningkatkan likuiditas pasar Compound. COMP akan dibagikan kepada pengguna protokol secara gratis, selama pengguna menggunakan protokol Compound untuk transaksi peminjaman. Selain itu, semakin besar jumlah pinjaman, semakin banyak COMP yang Anda dapatkan Proses ini disebut "meminjam adalah menambang".

Mekanisme spesifiknya adalah sebagai berikut:
4.229.949 token COMP ditempatkan dalam kontrak pintar "Reservoir", dan setiap blok Ethereum akan mentransfer 0,5 token COMP (yaitu, sekitar 2880 token COMP per hari) COMP), yang berarti akan memakan waktu 4 tahun untuk mendistribusikan semuanya;
COMP akan dialokasikan ke setiap pasar pinjaman (ETH, USDC, DAI, dll.), dan bunga yang dihasilkan di pasar Sebagai rasio, ini berarti rasio alokasi akan berubah kapan saja;
Di setiap pasar, 50% COMP akan dialokasikan ke penyedia aset, dan 50% COMP akan dialokasikan ke peminjam. Pangsa pasar diperoleh;
Setelah alamat memperoleh 0,001 COMP , setiap transaksi di Compound akan mentransfer COMP yang sesuai ke alamatnya, dan untuk jumlah yang lebih kecil, COMP yang diperoleh juga dapat dikumpulkan dengan sendirinya.

Fitur Proyek:

Peserta utama dalam Compound adalah empat pihak, pemberi pinjaman, peminjam, likuidator, dan compound itu sendiri.
Pertama, pemberi pinjaman menggadaikan aset yang memenuhi syarat ke dalam kontrak pintar Compound. Compound saat ini menerima total sembilan aset yang memenuhi syarat, dan pemegang COMP masa depan (legislator) dapat memberikan suara untuk menyetujui aset baru yang memenuhi syarat. Saat ini, ada 11 kumpulan token berbeda di Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX, dan Tether(USDT)).
Setelah Pemberi Pinjaman menggadaikan aset, ia akan mendapatkan pass sertifikat yang sesuai, yang disebut cToken. Karena ada 11 jenis aset, ada 11 jenis cToken, yang disebut cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
Kedua, setelah Pemberi Pinjaman menggadaikan aset, ia berhak untuk meminjam. Pemberi pinjaman dapat menjadi peminjam, dan pada saat yang sama, ditetapkan bahwa jumlah pinjaman peminjam harus lebih kecil dari nilai aset hipotek saat ini, yaitu rasio jumlah pinjaman terhadap aset hipotek lebih kecil. dari 1.
Terakhir, setelah Peminjam meminjam uang, perlu dilunasi dan bunga harus dibayar. Bunga ini adalah seluruh sumber pendapatan Compound.
Jika rasio antara saldo tunggakan dan agunan mendekati garis pengaman karena apresiasi aset yang dipinjam oleh peminjam, atau depresiasi aset yang sebelumnya digadaikan, mekanisme likuidator (likuidator) akan melunasi hutang, dan kemudian mendapatkan hipotek asli pemberi pinjaman Aset dapat dijual tepat waktu untuk mendapatkan keuntungan. Setelah likuidasi, cToken di tangan pemberi pinjaman akan menjadi tidak valid.

Dalam mekanisme likuidasi protokol Compound, ia menambahkan atribut faktor agunan untuk setiap jenis aset, yang menentukan jumlah agunan unit aset jenis tertentu yang dapat dipinjam dari aset lain. Yaitu, tingkat hipotek. Perjanjian pinjaman utama saat ini meminjam melalui over-collateralization, biasanya membutuhkan rasio agunan kurang dari 150%. Jika nilai agunan turun di bawah rasio agunan yang disyaratkan sebesar 150% untuk aset yang dijaminkan (seperti ETH), prosedur likuidasi akan dipicu. . Begitu proses likuidasi dimulai, likuidator dapat langsung memperoleh agunan (seperti ETH) dengan diskon 3%-5% di bawah harga pasar, yaitu agunan asli dilikuidasi.

Insentif:

COMP, token tata kelola protokol Compound, mewakili hak suara pemegang. Anggota komunitas dapat mengubah protokol melalui proposal dan pemungutan suara. Dalam insentif penambangan pinjaman yang diluncurkan oleh COMP, 50% dari 4,23 juta keping akan dialokasikan ke pemberi pinjaman, dan 50% akan dialokasikan ke peminjam.Pengguna dapat memperoleh proporsi COMP yang sesuai dengan proporsi aset mereka di pasar.

Distribusi dan rilis token:

Jumlah totalnya tetap, dan 42,3% token akan ditambang dengan Ethereum mulai 16 Juni. Setiap blok Ethereum akan menghasilkan 0,5 COMP, dan 845.989 COMP akan diproduksi setiap tahun, dan akan ditambang dalam empat tahun .

23,96% telah didistribusikan ke pemegang saham Compound Labs
22,26% akan didistribusikan ke pendiri dan anggota tim dalam 4 tahun
3,73% akan didistribusikan ke anggota tim mendatang
50,05% dicadangkan untuk pengguna perjanjian (42,3% dari mereka telah menetapkan metode dengan jelas)

Audit Keamanan:

Pada tanggal 3 September 2019, perusahaan keamanan Zeppelin lulus audit Compound.

Opini Pasar:

Penambangan pinjaman dan penambangan likuiditas adalah mekanisme distribusi token dan mekanisme insentif, yang merupakan katalisator yang baik, tetapi hanya ketika proyek itu sendiri memiliki bisnis dasar, mekanisme ini bermakna. Bahkan jika Compound sendiri tidak memiliki token COMP, Compound dapat terus beroperasi sejalan dengan pasar. Sejauh menyangkut ekonomi DeFi, kelanjutan pengembangan konsep "desentralisasi" Bitcoin juga membutuhkan upaya yang lebih inovatif. Senyawa dapat dianggap sebagai awal bertahap.

Risiko proyek:

Selama penurunan tajam harga mata uang, transaksi jaringan Ethereum tersumbat, dan risiko pembayaran tidak dapat dieksekusi; celah kontrak dan risiko serangan keamanan.

Penilaian Nilai:

Token COMP saat ini hanya mengikat hak suara, bukan hak dividen, dan hanya merupakan token tata kelola komunitas. Ada dua jenis biaya yang terlibat dalam penggunaan platform Compound oleh pengguna. Salah satunya adalah biaya penanganan yang dibebankan untuk setiap transaksi (dibayarkan kepada penambang yang mengonfirmasi transaksi blockchain di Ethereum), dan yang lainnya adalah perbedaan suku bunga antara deposit dan suku bunga pinjaman Bagian keuntungan Bagian dari pendapatan dari bunga pinjaman dan bunga pinjaman dapat menjadi pendukung nilai COMP, tetapi saat ini tidak jelas di mana bagian keuntungan ini digunakan (versi sebelumnya dari buku putih disebut keuntungan ekonomi dari tim operasi Compound).