Compound es un protocolo de mercado monetario descentralizado construido sobre la cadena de bloques Ethereum.

Visión del proyecto:

Construir un fondo de mercado monetario multidivisa para proporcionar un mercado monetario para el financiamiento mutuo de diferentes monedas.

Necesidades del mercado:

Compuesto es un acuerdo basado en Ethereum, que se utiliza para establecer un fondo común basado en el cambio de oferta y demanda de activos, y la tasa de interés se calcula mediante un algoritmo. Los proveedores y prestatarios de activos interactúan directamente con el protocolo, ganando o pagando tasas flotantes. El protocolo Compound trata de resolver el problema de liquidez a través del sistema del mercado monetario, y actualmente la mayoría de las criptomonedas están inactivas en los intercambios y billeteras, y los propietarios de activos no tienen el interés correspondiente.

Solución:

El modelo de incentivo del token COMP consiste en utilizar "acciones" para subsidiar tanto a los prestatarios como a los prestamistas, lo que permite que los prestamistas obtengan mayores rendimientos y los prestatarios obtengan tasas de interés más bajas. El comportamiento que incentiva es que los prestamistas depositen más y los prestatarios pidan más prestado. Y use tokens para motivar tanto a los depositantes como a los prestamistas, para que depositen y presten activamente para mejorar la liquidez del mercado Compound. COMP se distribuirá a los usuarios del protocolo de forma gratuita, siempre que el usuario utilice el protocolo Compound para las transacciones de préstamo. Además, cuanto mayor sea el monto del préstamo, más COMP obtendrá.Este proceso se denomina "tomar prestado es minar".

El mecanismo específico es el siguiente:
4.229.949 tokens COMP se colocan en un contrato inteligente "Reservoir", y cada bloque de Ethereum transferirá 0,5 tokens COMP (es decir, alrededor de 2880 tokens COMP por día) COMP), que significa que tomará 4 años distribuir todo;
COMP se asignará a cada mercado de préstamos (ETH, USDC, DAI, etc.), y el interés generado en el mercado Como proporción, esto significa que la proporción de asignación cambiará en cualquier momento;
En cada mercado, el 50% de COMP se asignará a los proveedores de activos, y el 50% de COMP se asignará a los prestatarios. Se obtiene la participación de mercado;
Una vez que una dirección obtiene 0.001 COMP , cualquier transacción en Compound le transferirá el COMP correspondiente a su domicilio, y por un monto menor, el COMP obtenido también podrá ser cobrado por sí mismo.

Características del proyecto:

Los principales participantes en Compound son cuatro partes, prestamista, prestatario, liquidador y el propio compuesto.
Primero, el prestamista hipoteca activos calificados en el contrato inteligente Compound. Compound actualmente acepta un total de nueve activos elegibles, y los futuros titulares de COMP (legisladores) pueden votar para aprobar nuevos activos elegibles. Actualmente, hay 11 grupos de tokens diferentes en Compound (BAT, DAI, SAI, ETH, REP, USDC, WBTC, UNI, COMP, ZRX y Tether (USDT)).
Después de que el Prestamista hipoteque los activos, obtendrá el pase de certificado correspondiente, denominado cToken. Debido a que hay 11 tipos de activos, hay 11 tipos de cTokens, que se llaman cBAT, cDAI, cSAI..., cTether.
En segundo lugar, después de que el prestamista hipoteca los activos, es elegible para pedir prestado. Un prestamista puede convertirse en prestatario y, al mismo tiempo, se estipula que el monto del préstamo de un prestatario debe ser menor que el valor actual del activo hipotecario, es decir, la relación entre el monto del préstamo y el activo hipotecario es menor que 1.
Finalmente, después de que el prestatario pide dinero prestado, debe devolverlo y pagar los intereses. Este interés es toda la fuente de ingresos de Compound.
Si la relación entre el saldo de los atrasos y la garantía está cerca de la línea de seguridad debido a la apreciación de los activos tomados en préstamo por el prestatario, o la depreciación de los activos previamente hipotecados, el mecanismo liquidador (liquidator) pagará el la deuda, y luego obtener la hipoteca original del prestamista Los activos se pueden vender en el momento oportuno para obtener una ganancia. Después de la liquidación, el cToken en manos del prestamista no será válido.

En el mecanismo de liquidación del protocolo Compound, agrega un atributo de factor de garantía a cada tipo de activo, que define la cantidad de cierto tipo de garantía de unidad de activo que se puede tomar prestada de otros activos. Es decir, la tasa de hipoteca. El acuerdo de préstamo principal actual toma prestado a través de una garantía excesiva, lo que generalmente requiere un índice de garantía de menos del 150 %. Si el valor de la garantía cae por debajo del índice de garantía requerido del 150 % para los activos garantizados (como ETH), se activará un procedimiento de liquidación. . Una vez que se inicia el proceso de liquidación, el liquidador puede obtener inmediatamente una garantía (como ETH) con un descuento del 3 % al 5 % por debajo del precio de mercado, es decir, la garantía original se liquida.

Incentivos:

COMP, el token de gobernanza del protocolo Compound, representa los derechos de voto de los titulares. Los miembros de la comunidad pueden realizar cambios en el protocolo a través de propuestas y votaciones. En el incentivo a la minería crediticia lanzado por COMP, de los 4,23 millones de piezas se destinará el 50% a los prestamistas y el 50% a los prestatarios, pudiendo los usuarios obtener la proporción de COMP que corresponda según la proporción de sus activos en el mercado.

Distribución y liberación de tokens:

La cantidad total es fija y el 42,3 % de los tokens se extraerán con Ethereum a partir del 16 de junio. Cada bloque de Ethereum producirá 0,5 COMP y se producirán 845 989 COMP cada año, y se extraerá en cuatro años. .

El 23,96 % se ha distribuido a los accionistas de Compound Labs
El 22,26 % se distribuirá a los fundadores y miembros del equipo en 4 años
El 3,73 % se distribuirá a los futuros miembros del equipo
El 50,05 % está reservado para los usuarios de el acuerdo (42,3% de ellos tienen métodos claramente asignados)

Auditoría de seguridad:

El 3 de septiembre de 2019, la empresa de seguridad Zeppelin pasó la auditoría de Compound.

Opinión del mercado:

La minería de préstamos y la minería de liquidez son mecanismos de distribución de tokens y mecanismos de incentivos, que son buenos catalizadores, pero solo cuando el proyecto en sí tiene un negocio básico, este mecanismo es significativo. Incluso si Compound no tiene tokens COMP, puede continuar operando en línea con el mercado. En lo que respecta a la economía DeFi, la continuación del desarrollo del concepto de "descentralización" de Bitcoin también requiere intentos más innovadores. El compuesto puede considerarse como un comienzo por fases.

Riesgo del proyecto:

Durante la fuerte caída de los precios de las divisas, las transacciones de la red Ethereum se obstruyen y no se puede ejecutar el riesgo de reembolso; lagunas en los contratos y riesgos de ataques a la seguridad.

Juicios de valor:

Token COMP actualmente solo vincula los derechos de voto, no los derechos de dividendos, y es solo un token de gobierno comunitario. Hay dos tipos de gastos involucrados en el uso de la plataforma Compound por parte de los usuarios, uno es la tarifa de manejo cobrada por cada transacción (pagada a los mineros que confirman las transacciones de blockchain en Ethereum), y la otra es la diferencia de tasa de interés entre el depósito y las tasas de endeudamiento La parte de la ganancia Parte de los ingresos del interés compuesto y del préstamo puede convertirse en el soporte de valor de COMP, pero actualmente no está claro dónde se utilizará esta parte de la ganancia (la versión anterior del libro blanco se denominó el beneficio económico del equipo operativo del Recinto).